住房抵押贷款保证险的定价研究

论文摘要

住房抵押贷款作为解决个人住房问题,启动住房消费的有效途径之一,近年来有了较大发展,但其风险也暴露无疑。这些风险已成为开展住房抵押贷款业务的重要障碍。发展住房抵押贷款保险已势在必行。 本文研究两类住房抵押贷款保证险（全额担保和部分担保）的定价问题,对两类保证险探讨了多种模型。本文将两类保证险的定价引入期权定价理论,对六种模型给出了精确的定价公式。而且,在前面两种模型中,给出了鞅方法定价公式和保险精算方法定价公式两者之间的关系。 本文主要得到了如下结果: 1.假设未偿付额为常数且房产价格服从一般的It（?）过程。得到了两类保证险的鞅定价公式和保险精算定价公式;并证明了两种定价结果是完全一致的。 2.假设未偿付额为常数且房产价格服从指数O-U过程。得到了两类保证险的鞅定价公式和保险精算定价公式;并证明了两种定价结果是不一致的,保险精算定价是有套利定价。 3.在Vasi（?）ek利率模型下,假设未偿付额为常数且房产价格服从一般的It（?）过程。得到了两类保证险的鞅定价公式。 4.假设未偿付额为常数,且房产价格为对数正态随机波动率过程和一个复合Poisson过程相结合的随机过程。利用特殊的鞅方法得到了两类保证险的定价公式。 5.假设两资产分别服从两个相关的It（?）过程。得到了两类保证险的鞅定价公式。 6.假设未偿付额服从一般的It（?）过程,且房产价格服从非时齐Poisson跳-扩散过程。得到了两类保证险的保险精算定价公式。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 引言
• §1.1 研究背景
• §1.2 研究对象-两类住房抵押贷款保证险
• §1.3 保险定价的发展及研究方法
• 第二章 必备的数学知识
• §2.1 保险精算方法
• §2.2 几个常用的基本定理
• 第三章 未偿付额为常数、房产价格为随机过程的保证险定价
• §3.1 房产价格服从一般的It（?）过程的保证险定价
• §3.1.1 市场模型
• §3.1.2 两类保证险的鞅定价
• §3.1.3 两类保证险的保险精算定价
• §3.1.4 鞅定价与保险精算定价—两种定价结果的比较
• §3.2 房产价格服从指数Ornstein-Uhlenback过程的保证险定价
• §3.2.1 市场模型
• §3.2.2 两类保证险的鞅定价
• §3.2.3 两类保证险的保险精算定价
• §3.2.4 传统的鞅定价与保险精算定价—两种定价结果的比较
• §3.3 Vasi（?）ek利率模型下房产价格服从一般的It（?）过程的保证险的鞅定价
• §3.3.1 市场模型
• §3.3.2 两类保证险的鞅定价
• §3.4 随机波动率与跳扩散相结合的保证险的鞅定价
• §3.4.1 市场模型
• §3.4.2 两类保证险的特殊鞅定价
• 第四章 未偿付额和房产价格均为随机过程的保证险定价
• §4.1 两资产分别服从两个相关的It（?）过程的保证险的鞅定价
• §4.1.1 市场模型
• §4.1.2 两类保证险的鞅定价
• §4.2 未偿付额服从一般It（?）过程，房产价格服从非时齐Poisson跳扩散的保证险的保险精算定价
• §4.2.1 市场模型
• §4.2.2 两类保证险的保险精算定价
• 第五章 结束语
• 参考文献
• 附录一 攻读硕士学位期间发表的学术论文
• 附录二 致谢
• 附录三 湖南师范大学学位论文原创性声明