资产证券化及其在兴业银行不良资产处置中的应用

论文摘要

当前,不良资产问题已经成为困扰国内外银行业的难题,国内商业银行的不良资产问题也相当严重,不仅影响着我国银行业的改革进程,而且影响银行、企业的正常、稳健经营,成为我国金融业的隐患。证券化作为不良资产的特殊处置方式,以其低成本、结构化融资、表外业务化而受到重视。对资产证券化的理论研究起源于美国,并在西方发达国家得到广泛、深入的研究,有关文献数不胜数。近年来,国内学者对资产证券化的研究不断深入,制度与法规逐渐完善,包括兴业银行在内的多家商业银行进行了资产证券化的尝试。资产证券化的实务操作必须建立在对其概念进行界定、对其原理进行分析、对其运行机制进行考察的基础之上。资产证券化的原理可以概括为“一个核心原理”和“三个基本原理”,核心原理是指被证券化资产(或基础资产)的现金流分析;而通过资产证券化过程使不流动资产得以流动,主要依赖于三个基本原理:资产组合原理、风险隔离原理、信用增级原理。资产证券化的运行机制则需要考虑其基本结构及交易参与者、基本运作程序、证券化方式和内容。国内商业银行不良资产一般界定为贷款五级分类中的次级贷款和可疑贷款、损失贷款:近年来国内商业银行的不良资产比率得到控制,但仍不能被忽视,需要探求其产生的内外部因素,借鉴现有的处置模式,寻求合理的化解途径。结果发现证券化在国内商业银行不良资产是必要的、可行的。尽管不良资产的证券化面临相关法律制度不健全、资产池的构建、信用评级、证券估值、缺乏多元的机构投资者等方面的困难,但借鉴国内外的经验,仍旧可以为兴业银行设计出合理可行的不良资产证券化方案设计,方案设计的主要环节有:交易结构的设计、资产池组建、信用增级、产品设计和发行的有关安排。在对兴业银行不良资产证券化方案设计中,遇到的很多困难与障碍,是来自宏观层面的,和其他商业银行、企业、金融机构的资产证券化有着共性,需要监管部门采取措施才能解决,也即需要出台或完善资产证券化所必需的宏观政策、法律法规及相关的配套措施。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 理论研究综述
• 1.2.2 实践进展
• 1.3 主要研究内容
• 第2章 资产证券化的理论基础
• 2.1 资产证券化的概念与特征
• 2.1.1 资产证券化的概念
• 2.1.2 资产证券化的特征
• 2.1.3 适合证券化的金融资产特征
• 2.2 资产证券化的原理分析
• 2.2.1 资产证券化的核心原理:基础资产的现金流分析
• 2.2.2 资产组合原理
• 2.2.3 风险隔离原理
• 2.2.4 信用增级原理
• 2.3 资产证券化的运行机制
• 2.3.1 资产证券化基本结构及交易参与者
• 2.3.2 资产证券化的主要步骤
• 2.3.3 资产证券化的方式和内容
• 第3章 国内商业银行不良资产的现状与处置模式
• 3.1 不良资产的界定
• 3.2 国内商业银行不良资产情况分析
• 3.2.1 不良资产的规模和变动
• 3.2.2 不良资产的结构
• 3.2.3 分机构不良资产情况
• 3.3 国内商业银行不良资产的成因
• 3.3.1 国内商业银行不良资产产生的外部因素
• 3.3.2 国内商业银行不良资产产生的内部因素
• 3.4 国内商业银行不良资产的处置模式
• 3.4.1 银行分散和自主性处理不良资产
• 3.4.2 成立金融资产管理公司集中处置不良资产
• 3.4.3 国内商业银行不良资产处置模式的评价
• 3.5 国内商业银行不良资产处置对兴业银行的借鉴
• 3.5.1 防止增量不良资产的产生
• 3.5.2 创新存量不良资产处置的思路与模式
• 3.6 国内商业银行不良资产证券化的必要性与可行性
• 3.6.1 国内商业银行不良资产证券化的必要性
• 3.6.2 我国商业银行实施不良资产证券化的可行性分析
• 第4章 兴业银行不良资产证券化的方案设计
• 4.1 兴业银行不良资产证券化的条件分析
• 4.1.1 房贷业务蕴育经营隐患
• 4.1.2 兴业银行在资产证券化方面的尝试
• 4.1.3 兴业银行不良资产证券化面临的困难
• 4.2 兴业银行不良资产证券化的交易结构设计
• 4.2.1 交易结构设计的法律依据
• 4.2.2 交易结构设计的目标与要求
• 4.2.3 交易结构描述与交易结构图
• 4.2.4 交易结构的可行性分析
• 4.3 兴业银行不良资产证券化的资产池组建
• 4.3.1 资产池的选择
• 4.3.2 资产池的统计分析
• 4.3.3 资产池的估值
• 4.4 兴业银行不良资产证券化中的信用增级
• 4.4.1 信用增级的概念与形式
• 4.4.2 信用增级机制的探索
• 4.4.3 信用增级的现实选择
• 4.5 兴业银行不良资产证券化产品的设计
• 4.5.1 资产支持证券基本信息
• 4.5.2 资产支持证券分层设计
• 4.5.3 资产支持证券利率结构
• 4.6 兴业银行不良资产证券化产品发行的有关安排
• 4.6.1 资产服务安排
• 4.6.2 信托账户设置
• 4.6.3 交易现金流分配
• 第5章 促进国内资产证券化发展的对策与建议
• 5.1 建立与完善风险控制体系
• 5.2 构建相关法律法规制度体系
• 5.3 积极培育资产证券化的市场体系
• 5.3.1 丰富产品品种，增加有效供给
• 5.3.2 培育机构投资者，扩大市场需求
• 5.4 改革现行金融监管体系
• 5.5 建立中央优先权益登记系统
• 5.6 尽快建立完善信用体系
• 5.6.1 完善个人信用体系
• 5.6.2 规范金融中介机构，完善信用评价指标体系
• 结论
• 参考文献
• 致谢