银行业市场化改革、盈余质量和贷款合约

论文摘要

银行信贷融资是企业重要的资金来源，一直以来会计信息在银行信贷决策中都发挥着重要作用，其中盈余信息又是银行信贷决策的一个重要参考变量。与股权资本成本不同的是，银行在设计贷款合同时，除了规定贷款的利率（直接成本）以外，还包括贷款期限、担保条件（间接成本）等基本条款，以控制借款人的风险，这些条款也构成了企业债务资本成本。本文以我国2003年以来的银行业市场化改革为背景，研究了盈余质量对借贷成本的影响，并检验了2003年以来银行业的改革成效。文章选取了2000年—2009年沪深A股上市公司公布的、同时包含利率、期限、贷款类型的银行贷款数据，以基本Jones模型计算的操纵性应计利润作为盈余质量的替代变量，将样本数据分为全样本数据（2000年—2009年）、2003年（含）以前、2003年以后三组，分别研究了盈余质量对贷款定价、期限、担保类型的影响。研究发现，2003年以后，银行能识别借款人的盈余质量并据此调整借贷成本，即盈余质量越高，贷款利率越低，期限越长，越有可能取得信用贷款；盈余质量越低，贷款利率越高，期限越短，越有可能取得担保贷款。但是在全样本数据组和2003年（含）以前的数据组中均未发现上述结论。研究结果说明了盈余质量的提高能降低企业的借贷成本，2003年以后的银行业改革取得了一定成效，银行能识别企业的盈余操纵行为并相应地调整贷款合同，银行的借贷行为更趋于市场化。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 研究动机和意义
• 1.2 研究方法及创新
• 1.4 全文主要研究结论
• 1.5 全文结构安排
• 2 文献回顾与述评
• 2.1 盈余质量对贷款合约的影响
• 2.2 制度环境对贷款合约的影响
• 3 理论基础、制度背景和假设提出
• 3.1 代理理论
• 3.1.1 委托代理关系
• 3.1.2 逆向选择和道德风险
• 3.1.3 盈余质量对银行信贷决策的影响
• 3.2 中国银行业市场化改革
• 3.2.1 国有商业银行的公司治理改革
• 3.2.2 其它领域的市场化改革
• 4 研究设计与描述性统计
• 4.1 研究设计
• 4.1.1 样本选择及样本分布
• 4.1.2 变量定义
• 4.1.3 模型设计
• 4.2 描述性统计
• 4.2.1 主要变量的描述性统计分析
• 4.2.2 主要变量间的相关性分析
• 5 实证检验结果与分析
• 5.1 全样本数据检验
• 5.2 2003 年（含）以前的样本数据检验
• 5.3 2003 年以后的样本数据检验
• 5.4 敏感性检验
• 6 研究结论和局限性
• 6.1 研究结论
• 6.2 研究局限
• 参考文献
• 致谢