完善中国场外交易市场的对策研究

论文摘要

目前,虽然我国现在已基本形成了以沪深交易所主扳、中小板、创业板为主的场内交易市场以及由代办股份转让系统、天津股权交易所和产权交易巾场组成的场外交易市场,具备了多层次资本市场的雏形。但是这个市场体系却离目杯t设计的市场体系还差很远,尤其是场外交易市场的建设虽然取得了很大的发展,但依然带有浓厚的行政色彩,各项制度建设依然缓慢,市场流动性不足,监管缺化等系列严重制约市场健康发展的因素。本文采用比较研究方法、历史研究方法和实证研究方法等对我国场外交易市场制度进行了系统化研究。首先,探讨了场外交易市场的概念和特点,分析了场外交易市场的历史演进,简要介绍了美国、台湾、日本等境外场外交易市场,并对其相关制度作了具体研究。其次,回顾了我国场外交易市场的曲折历程并探究了其存在的主要问题和可供借鉴的经验教训,主要问题有:监管缺位、市场交易机制落后、市场流动性小足、行政色彩浓厚等。然后分析了进一步建设我国场外交易市场的必要性及现阶段建设场外交易市场的现实条件。最后,提出了进一步完善多层次场外交易市场体系的设想和具体制度设计:改造代办股份转让系统,让其与天津股权交易所在公丌、公平、公正的市场环境中,按市场规则充分竞争,逐步建成我国多层次的场外交易市场体系;引入、完善做市商制度,实行终身保荐人制度,将保荐责任落实到个人,构建中央和地方、政府和行业的多层次、多主体的监管体系等。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 绪论
• 0.1 选题背景及意义
• 0.1.1 选题背景
• 0.1.2 研究意义
• 0.2 国内外研究现状
• 0.2.1 国外研究现状
• 0.2.2 国内研究现状
• 0.3 本文的创新之处
• 0.4 研究内容和方法
• 1 场外交易市场概述
• 1.1 场外交易市场的界定与特点
• 1.1.1 场外交易市场的界定
• 1.1.2 场外交易市场的特点
• 1.2 场外交易市场的发展历史
• 1.3 境外主要的场外交易市场
• 1.3.1 美国的场外交易市场
• 1.3.2 英国的场外交易市场
• 1.3.3 日本的场外交易市场
• 1.3.4 台湾地区的场外交易市场
• 2 对中国场外交易市场历史与现状的分析
• 2.1 中国场外交易市场的发展历程
• 2.1.1 沪深证券交易所成立前的场外交易市场
• 2.1.2 沪深证券交易所成立后的场外交易市场
• 2.2 中国场外交易市场的发展现状
• 2.2.1 代办股份转让系统的建立和发展
• 2.2.2 产权交易市场出现新活力
• 2.2.3 成立天津股权交易所
• 2.3 中国场外交易市场发展存在问题的分析
• 2.3.1 政府对自身职能定位不清
• 2.3.2 与市场规模匹配的市场服务体系尚未形成
• 2.3.3 信息披露制度存在诸多问题
• 3 完善我国场外交易市场的必要性和现实条件
• 3.1 完善我国场外交易市场的必要性
• 3.1.1 完善风险投资退出渠道，吸引更多的风险投资进入
• 3.1.2 完善退市制度
• 3.1.3 进一步完善社会投资渠道的需要
• 3.2 完善场外交易市场的现实条件
• 3.2.1 社会经济总体面貌发生深刻变化
• 3.2.2 市场参与者素质不断提高
• 3.2.3 法律环境已基本具备
• 3.2.4 证券交易信息化技术不断改进
• 3.2.5 证券监管体系日臻完善
• 4 中国场外交易市场建设的对策与建议
• 4.1 场外交易市场建设的国际经验启示
• 4.1.1 立法保障
• 4.1.2 坚持市场经济的基本原则
• 4.1.3 宽松的市场准入标准与严格的信息披露制度相结合
• 4.1.4 创新交易制度提高交易效率
• 4.1.5 实行保荐人制度
• 4.1.6 建立完善高效的市场监管体系
• 4.2 建设场外交易市场的构想
• 4.2.1 场外交易市场的目标模式
• 4.2.2 建设场外交易市场的具体措施
• 4.3 场外交易市场的法律制度建设
• 4.3.1 实行做市商制度
• 4.3.2 实行终身保荐人制度
• 4.3.3 完善信息披露制度
• 4.3.4 建立健全监管制度
• 参考文献
• 致谢