我国上市公司财务预警研究

论文摘要

上市公司是我国证券市场的基石,其质量的好坏与证券市场的稳定和发展息息相关。但在激烈的市场竞争中,有不少的上市公司因经营管理不善等原因而陷入财务困境,有些甚至已濒临破产。因此,为了证券市场的稳定发展,如何为各利益关系方建立一个有效的财务困境预警系统,来预测上市公司发生财务困境的可能性,并采取措施避免损失,就显得尤为重要。同时,这也是我国理论界日益重视的一个问题。本文介绍了财务预警的概念、理论和研究方法,回顾国内外的研究现状;由于EVA与股价正相关,本文又介绍了EVA的基本概念、产生背景、国内外对EVA的研究状况,使EVA应用于财务困境预警的研究中,并检验EVA用于财务预警是否有效。本文采用了实证分析方法,从我国上市公司中选择了94家公司作为训练样本（包括37家危机型公司和37家健康型公司）,又参考了有关资料并结合我国的实际情况,选定了30个基础分析指标。然后,以这些样本公司发生财务危机前1-3年的数据资料为基础,采用统计分析方法,建立了逻辑回归预警模型。结果表明模型的回代结果准确率比较高。然后,本文又选取了34家上市公司作为检验样本（包括17家危机型公司和17家健康型公司）,对逻辑回归法模型的实用性进行了检验,检验结果令人满意,说明了本文所建立的预警模型具有较高的实用性。实证研究结果表明,本文建立的模型具有较高的准确率,对我国上市公司的财务危机的预测与防范能起到很好的作用。最后,把EVA引入模型中,研究结果表明,运用EVA预测财务困境具有较好效果,完全可以运用EVA来进行财务困境预警研究。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义
• 1.3 本文的研究方法
• 1.4 本文的结构
• 2 财务预警的国内外研究现状
• 2.1 财务预警相关概念
• 2.1.1 财务危机的概念界定
• 2.1.1.1 国外文献的界定
• 2.1.1.2 国内文献的界定
• 2.1.1.3 本文的界定
• 2.1.2 财务预警的概念
• 2.1.3 EVA 的概念
• 2.2 财务预警的国内外研究现状
• 2.2.1 国外预警模型研究现状
• 2.2.1.1 统计类财务预警模型
• 2.2.1.2 非统计类财务危机预警方法
• 2.2.2 国内预警模型研究现状
• 2.2.2.1 统计类财务预警模型
• 2.2.2.2 非统计类财务预警模型
• 2.3 EVA 的国内外研究现状
• 2.3.1 EVA 的国外研究现状
• 2.3.2 EVA 的国内的研究现状
• 3 EVA 应用于财务预警的理论分析
• 3.1 EVA 的基本理论
• 3.1.1 EVA 的产生
• 3.1.2 EVA 的基本计算公式
• 3.1.3 EVA 对会计报表项目的调整
• 3.2 EVA 的评价
• 4 我国上市公司传统财务预警模型分析与评价
• 4.1 样本的选取
• 4.1.1 陷入财务危机上市公司的样本选择
• 4.1.2 配对的非ST上市公司的样本选择
• 4.1.3 样本的确定
• 4.1.4 配对样本的确定
• 4.2 指标的选取
• 4.2.1 指标选取的原则
• 4.2.2 基础指标的分析
• 4.2.2.1 偿债能力指标
• 4.2.2.2 营运能力指标
• 4.2.2.3 盈利能力指标
• 4.2.2.4 成长能力指标
• 4.2.2.5 现金流量指标
• 4.3 模型的构建与检验
• 4.3.1 逻辑回归模型的构建与检验
• 5 我国上市公司改进财务预警模型的建立
• 6 研究的结论与不足
• 6.1 研究的结论
• 6.2 研究的不足
• 参考文献
• 个人简介
• 导师简介
• 发表论文目录
• 致谢
• 附表