美国定量宽松货币政策对中国经济的影响研究

论文摘要

定量宽松货币政策通过日本银行在2001年3月开始的货币政策实践从理论走向现实。而在2008年全球性金融危机爆发之后,面临着零利率政策带来的极端约束,加之前期传统货币政策效果的不显著,美国为了刺激经济复苏先后实施了两轮定量宽松货币政策,并且西方许多其他经济体也紧随其后,定量宽松货币政策在全球范围内扩展开来。而与美国经贸联系日益紧密并且在金融危机,后也遭遇经济放缓的中国,此时最重要的任务就是在发展本国经济的同时,认真研究美国定量宽松货币政策对中国经济可能带来的不利影响,并采取积极的政策措施加以应对,从而保证中国经济在未来长远时期内的稳定增长。基于现有的理论研究,本文先对定量宽松货币政策的理论以及美国的政策实践进行系统的研究,然后从国际金融、货币政策和外汇储备等特定角度为切入点,分析美国定量宽松货币政策对我国经济带来的相关方面的不利影响,最后提出相关的应对措施。首先从理论角度,本文概述了定量宽松货币政策的定义和理论根源,详细阐述了货币政策的四种操作方式和六项传导机制,最后分析其与传统的积极宽松货币政策的区别。然后在此基础上,本文对美国两轮定量宽松货币政策的实践进行了深入分析,细致透彻地研究了美国定量宽松货币政策的实施现状、实施措施以及三大类政策工具的实施情况。接着,本文在定量宽松货币政策的理论和实践分析的基础上,从经济发展、外汇储备以及货币政策三个角度,重点研究美国两轮定量宽松货币政策对中国经济的影响,认为美国定量宽松货币政策将不利于中国经济的整体复苏和发展、不利于中国外汇储备资产的安全性以及会加大目前中国治理通货膨胀和货币政策操作难度。最后,本文针对中国经济可能受到的各项不利影响,针对性地提出六项应对政策建议,包括加快治理通胀、保护外贸行业、关注美国经济与政策动向、加强外汇储备安全管理、加大国际热钱流入管理以及加快人民币汇率机制改革,以降低美国定量宽松货币政策对中国经济产生的不利影响,促进中国经济继续平稳的增长。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 导论
• 1.1 选题的背景和意义
• 1.1.1 选题背景
• 1.1.2 选题意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.2.3 国内外研究现状评述
• 1.3 研究的内容、框架和方法
• 1.3.1 研究的内容
• 1.3.2 研究的框架
• 1.3.3 研究的方法
• 1.4 研究的难点、创新点和不足
• 2 定量宽松货币政策的理论分析和理论界定
• 2.1 定量宽松货币政策的定义
• 2.2 定量宽松货币政策的理论
• 2.2.1 政策根源
• 2.2.2 政策操作方式
• 2.2.3 政策传导机制
• 2.2.4 与传统的积极宽松的货币政策的区别
• 3 美国实施定量宽松货币政策的现状、措施与工具分析
• 3.1 美国实施定量宽松货币政策的现状
• 3.2 美国实施定量宽松货币政策的措施
• 3.2.1 美联储针对房地产信贷市场出台巨额刺激计划
• 3.2.2 美联储亲自入市拯救濒临破产的主要金融机构
• 3.2.3 美联储购买中长期政府债券向市场投放资金
• 3.2.4 美联储配合证券购买计划进行了大量政策工具创新
• 3.2.5 美联储促进定量宽松政策与财政政策积极相配合
• 3.3 美国实施定量宽松货币政策的工具
• 3.3.1 面向金融机构的政策工具
• 3.3.2 面向金融市场的政策工具
• 3.3.3 扩展中长期信用的政策工具
• 4 美国定量宽松货币政策对中国经济的影响分析
• 4.1 对中国实体经济复苏和发展的影响
• 4.1.1 加大输入性通胀压力,影响中国经济复苏与发展
• 4.1.2 给中国外贸出口企业带来冲击
• 4.1.3 美国定量宽松政策的不彻底性给未来中国经济埋下隐患
• 4.2 对中国外汇储备的影响
• 4.2.1 对中国外汇储备的安全带来巨大威胁
• 4.2.2 加大外汇储备的管理难度
• 4.3 对中国货币政策实施的影响
• 4.3.1 加大治理通货膨胀的难度
• 4.3.2 加大抵御国际热钱的难度
• 4.3.3 加大人民币汇率的管理难度
• 5 中国应对美国定量宽松货币政策影响的政策建议
• 5.1 加快治理中国通货膨胀
• 5.2 减少外贸出口企业的冲击
• 5.3 高度关注美国经济和货币政策动向
• 5.4 加强外汇储备资产安全管理
• 5.5 加强对国际热钱流入的监管
• 5.6 加快人民币汇率改革
• 参考文献
• 后记