我国上市商业银行股权结构研究

论文摘要

近年来我国进行商业银行股份制改革,实行股权多元化、培养和鼓励银行重组上市,使得我国商业银行的股权结构逐渐呈现新的特点。股东类型逐渐多样化、股权逐渐分散化,非流通股逐渐趋于流通化。股权结构作为公司治理结构的基础,其有效性在很大程度上决定公司的治理效率,从而进一步影响公司的经营绩效。由于银行业在一国经济中的基础性地位,其经营绩效关系到整个银行业乃至一国宏观经济平稳健康发展。这使得研究上市商业银行股权结构有效性成为一个十分重要且意义深远的课题。截至2006年底,我国有九家上市商业银行,分别是深发展银行、浦东发展银行、民生银行、招商银行、华夏银行、交通银行、建设银行、中国银行、工商银行。本文主要针对这些上市商业银行,对股权结构展开分析研究。本文采用定性与定量相结合的方法,以实现科学性和实用性的结合。同时,还利用经济学、金融学和管理学的相关理论,结合定量分析的结果分析银行股权结构对经营绩效影响原因,以实现对银行股权结构的全面、合理的探讨。由于定量分析方法不仅能够排除主观因素影响,并且有利于揭示事物一般规律。本文利用定量化的分析方法通过多种指标和模型建立起科学完整的评价系统对我国商业银行经营绩效进行了实证性综合评估,克服了大多数文献中采用单指标代表经营绩效造成的片面性,选取多个财务指标采用主成分分析法对经营绩效进行了综合分析。为了弄清股权结构对银行经营绩效的影响,我们对五家上市股份制商业银行的股权集中度进行实证研究。随着股分制改革的深化,股本结构逐渐弱化,因此本文主要研究股权集中度对经营绩效的影响。采用的股权集中度指标有第一大股东持股比例(L1)、前三大股东持股比例(CR3)、前五大股东持股比例(CR5)、公司前三位大股东持股比例的平方和H3、公司前五位大股东持股比例的平方和H5、第二大股东与第一大股东持股比例之比(Z1)、第二大股东到第五大股东持股比例之和与第一大股东持股比例之比(Z2),第二大股东到第十大股东持股比例之和与第一大股东持股比例之比(Z3)。对于股权结构与经营绩效关系的众多实证研究文献结论并非完全一致,本文的研究结论与之前的部分文献的结论和数据也存在一定的差异,L1与银行业绩呈反向关系,前十大股东与经营绩效存在反向关系,股权制衡度(Z1、Z2、Z3)与经营绩效存在正向关系.由于国有银行股权结构的特殊性,与股份制商业银行差异比较大,本文单独分析了国有商业银行的股权结构。最后针对我国商业银行股权结构的特点及研究结论提出了针对性的对策和建议,既体现了一定的理论价值也有一定的现实意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 前言
• 0.1 研究背景及意义
• 0.2 国内外研究文献综述
• 0.2.1 国外研究现状
• 0.2.2 国内研究现状
• 0.3 本文研究思路、研究方法及主要内容
• 0.3.1 本文的研究思路和研究方法
• 0.3.2 本文结构及主要内容
• 0.4 本文的创新和不足
• 1 股权结构的一般理论
• 1.1 股权结构的含义
• 1.2 委托代理理论——双重代理
• 1.3 大股东的支撑行为和隧道行为
• 1.4 股权制衡理论
• 1.5 公司所有权路径依赖理论
• 2 我国上市商业银行股权结构的特点及存在问题
• 2.1 商业银行股权结构的一般模式
• 2.2 我国上市商业银行股权结构的主要特点
• 2.3 美、日两国商业银行的股权结构特点及有效性
• 2.3.1 美国商业银行股权结构特点及股权结构有效性
• 2.3.2 日本银行业股权结构特点及股权结构有效性
• 2.4 我国上市商业银行股权结构存在的问题
• 3 我国上市商业银行股权结构与经营绩效的实证研究
• 3.1 股权结构度量指标的选择
• 3.1.1 股权集中度的含义
• 3.1.2 股权集中度指标的选取
• 3.2 研究样本的选取
• 3.3 经营绩效的实证分析
• 3.3.1 经营绩效评价方法的选择
• 3.3.2 经营绩效评价指标的选择
• 3.3.3 经营绩效的实证研究过程及结果
• 3.4 中小股份制商业银行股权集中度与经营绩效的实证研究
• 3.4.1 股权集中度的描述性统计分析
• 3.4.2 研究假设的提出
• 3.4.3 模型的构建及回归分析
• 3.4.4 统计检验及回归结果
• 3.4.5 结论分析
• 3.5 国有大型股份制商业银行股权结构分析
• 3.5.1 股权集中度的描述性统计分析
• 3.5.2 国有大型股份制商业银行与中小股份制商业银行股权结构比较
• 3.5.3 结论分析
• 4 我国上市商业银行股权结构的优化路径及对策
• 4.1 实施股权分散化
• 4.2 实施多股制衡
• 4.3 合理培养法人投资主体
• 4.4 发展境内外机构投资者
• 4.5 完善资本市场，发挥流通股作用
• 4.6 完善法律体制，保护中小股东利益
• 参考文献
• 致谢
• 个人简历
• 发表的学术论文