企业年金投资策略及计划模式选择

论文题目: 企业年金投资策略及计划模式选择

论文类型: 硕士论文

论文专业: 金融学

作者: 李伟

导师: 董普

关键词: 企业年金,风险失衡,投资策略,模式选择

文献来源: 东北财经大学

发表年度: 2005

论文摘要: 随着2004年一系列有关企业年金的政策法规的出台，我国的企业年金制度也迈上了历史的新台阶。作为养老保障体系的第二支柱，企业年金是雇员退休后赖以生存的重要经济来源之一，但我国的企业年金制度才刚刚起步，还存在很多问题。企业年金是雇员退休后的养老钱，如果资产经营管理不善，会给社会生活造成威胁，影响社会的安定。其资产的长期性使得难以应对不稳定的经济环境，因此如何维护雇员的权益，保障雇员退休后的生活质量，也就成为企业年金计划成败的关键。 本文以美、日的企业年金制度为例，对比分析我国企业年金计划中雇员权利和承担风险的失衡，并针对企业年金基金投资收益的风险，就如何保障雇员的权益提出两方面的思路，一方面，是适应不同投资监管模式下的投资策略选择，通过养老金的有效投资，实现年金的保值增值，最大限度的抵御通货膨胀等非系统养老风险。另一方面，是通过对企业年金计划的模式设计，为雇员提供风险担保，以避免养老金投资的系统风险为雇员带来的难以承受的损失。 文章分四大部分。第一个部分为综述。对企业年金的基础知识和背景资料作了简要介绍，并阐述了我国发展企业年金的必要性及企业年金的现状。第二部分为我国企业年金计划模式中的偏差分析。简述美国和日本的企业年金制度，比较分析我国的企业年金计划模式存在的风险失衡，就我国企业年金基金的投资风险进行分类，为保障雇员权益选择相应对策。第三个部分为在不同监管模式下的投资策略选择。对企业年金在不同投资监管模式下各国的投资进行比较分析，针对投资监管模式的演变，制定不同的投资策略：一是投资组合保险机制，一个是将马柯威茨单期的组合投资模型发展为多期投资模型，并将投资组合转换的成本因素考虑到模型中，以适应年金基金投资的需要。第四个部分为企业年金计划的模式选择。针对我国目前单一化的DC模式，结合DC和DB计划的优点，设计联合的年金计划：一是保底退休金计划，一个是由DC向DB转移的年金计划，并给出相应的精算模型。

论文目录:

摘要

ABSTRACT

第一章 综述

第一节 企业年金相关知识介绍

一、企业年金的概念、特点

二、企业年金基本类型

第二节 企业年金概述

一、企业年金的国际历史进程

二、推进我国企业年金发展的必要性

三、我国企业年金的发展现状

第二章 我国企业年金计划模式偏差分析

第一节 国际企业年金制度经验借鉴

一、美国企业年金制度简述

二、日本养老金制度改革简析

第二节 我国企业年金计划模式偏差分析

一、比较企业年金制度背景差异

二、我国企业年金计划模式存在的偏差

第三节 我国企业年金基金投资风险分析

一、非系统风险

二、系统风险

第三章 两种投资监管模式下的投资比较分析及投资策略选择

第一节 两种投资监管模式下的投资比较分析

一、投资监管方式

二、不同监管模式下的投资比较分析

三、企业年金投资监管方式的演变趋势及我国的选择

第二节 定量限制监管模式下的投资策略

一、投资组合保险机制

二、账户风险的差异化设计

第三节 马柯威茨组合投资模型的发展应用

一、理论基础

二、均值方差模型

三、马柯威茨组合投资模型的发展--关于多期投资组合问题

第四章 企业年金计划模式选择

第一节 建立多样化的企业年金运作模式

一、DC和DB计划的利弊比较

二、集中DC与DB计划的优势，建立联合计划

第二节 保底退休金计划的精算模型

一、对于不同期限的投资收益率的选定

二、DC、DB计划中养老金支付额的确定

三、比较DB和DC计划，选择养老金支付额

第三节 由DC向DB转移的年金计划的精算模型

一、转换方式的选择

二、转换后DB计划的两种运行模式选择

参考文献

后记

东北财经大学研究生学位论文原创性声明

东北财经大学研究生学位论文使用授权书

发布时间: 2006-12-26

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