基于生存分析的民营企业财务风险研究

论文摘要

随着中国经济的国际化进程不断加快,国内企业面临着更大的市场,同时也迎接来更激烈的竞争。民营企业作为市场活跃主体,在资本规模,信用历史以及信息获取等方面的不足,导致其融资困难,财务风险是影响民营企业融资的主要因素。因此,选择合理的财务风险分析方法,有效地防范和控制财务风险,是民营企业关注的主要问题。本文针对目前国内外财务风险模型进行总结,并与生存分析比较,证明了生存分析在企业财务风险研究中具有适用性；并将生存分析方法引入财务风险研究中,利用我国民营企业的实际数据,建立财务风险模型,对民营企业的财务风险进行分析预测；进一步,针对存在财务风险的民营企业,深入探究使其扭亏为盈的主要因素。文中最后建立了民营上市公司财务风险的Cox模型,取得了较好的预测效果；对于民营企业,偿债能力,盈利能力,成长能力,现金流状况这些都对民营企业经营起到正向作用,流通股比例与风险率为负相关关系。进而对处于困境中的民营企业的生存状态进行研究,建立了半参数估计模型,得到对于民营ST企业摘帽的重要影响因素：流通股比例和市盈率,得出对于ST民营企业来说：股份制改革是企业发展的必然要求。

论文目录

• 中文提要
• Abstract
• 1 引言
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 研究内容
• 1.3 研究思路与方法
• 1.4 特色及创新
• 2 文献综述
• 2.1 国内外对于民营上市公司的研究
• 2.1.1 概念界定
• 2.1.2 国外研究现状
• 2.1.3 国内研究现状
• 2.2 国内外对于上市公司财务风险的研究
• 2.2.1 国外研究现状
• 2.2.2 国内研究现状
• 2.3 国内外对于生存分析的应用于经济学的研究
• 2.3.1 国外研究现状
• 2.3.2 国内研究现状
• 2.4 研究主要发展趋势
• 3 传统财务风险分析方法比较及评价
• 3.1 模型原理介绍
• 3.1.1 判别分析模型
• 3.1.2 条件概率模型
• 3.1.3 人工神经网络模型
• 3.2 模型评价
• 4 企业财务困境及生存分析
• 4.1 企业财务困境
• 4.1.1 ST制度
• 4.1.2 ST摘帽
• 4.1.3 财务风险预警指标
• 4.2 生存分析简介
• 4.2.1 生存分析概念
• 4.2.2 生存分析数据特征
• 4.2.3 生存分析主要分布
• 4.2.4 生存分析常用模型
• 4.2.5 生存分析基本检验
• 4.3 生存分析在民营企业财务风险中的适用性分析
• 4.3.1 数据可得性
• 4.3.2 与传统方法相比的优势
• 5 民营企业财务风险的生存分析模型
• 5.1 研究对象及思路
• 5.1.1 研究对象
• 5.1.2 研究思路
• 5.2 模型准备
• 5.2.1 数据准备
• 5.2.2 指标选取
• 5.3 理论模型的建立
• 5.3.1 模型选择
• 5.3.2 模型假设
• 5.4 实证分析
• 5.4.1 样本分布特征
• 5.4.2 非参数估计——以ST为特殊事件分析民营上市公司财务正常持续时间
• 5.4.3 非参数估计——以摘帽为特殊事件分析民营ST公司ST状态持续时间
• 5.4.4 上市公司财务正常持续时间模型估计
• 5.4.5 被实施ST公司财务恢复影响因素分析
• 5.4.6 对比5.4.4与5.4.5的模型指标作用
• 6 模型检验及预测
• 6.1 模型检验结果
• 6.1.1 模型显著性检验
• 6.1.2 模型PH假定检验
• 6.1.3 模型参数检验
• 6.2 模型预测效果
• 7 结论与建议
• 7.1 结论
• 7.2 建议
• 8 研究中的不足及改进方向
• 参考文献
• 致谢
• 在校期间发表的学术论文和研究成果
• 论文摘要