我国家族上市公司资本结构研究

论文摘要

家族企业是我国社会主义市场经济的重要组成部分,它的发展给微观经济注入了新的活力,不仅拓宽了就业渠道,帮助解决了社会就业问题,而且壮大了地方经济实力,促进了国民经济发展,推动了我国市场经济体制的不断完善,已经成为当前新的经济增长点。近年来,随着一大批家族企业公开上市,家族企业的融资方式、股权结构、企业绩效以及治理结构方面的问题受到国内外学者的普遍关注,这些问题都与资本结构密切相关,而当前理论界对家族上市公司的资本结构还缺乏较为深入的研究。本文就是以西方资本结构理论为基础,利用家族上市公司的数据,对资本结构、股权结构和公司治理现状进行分析,并对家族上市公司资本结构的影响因素进行理论与实证研究。在此基础上,提出了优化我国家族上市公司资本结构的政策建议,以期为家族上市公司优化资本结构提供参考。首先,论文总结了国内外学者对家族企业的界定,并在此基础上提出了本文对家族企业的界定。并对西方资本结构理论进行综述,为下面的深入研究奠定了理论基础。其次,论文利用家族上市公司的数据,以资产负债率为指标,对企业的资本结构现状进行分析。家族上市公司资产负债率总体水平虽然不高,但已呈现出上升趋势。家族上市公司股权结构不合理,家族式管理趋向严重。接着对影响家族上市公司资本结构的因素进行了理论分析,在理论分析的基础上,把其中可以定量分析的影响隐私作为研究变量,构造多元回归模型进行实证分析。通过以上对资本结构现状和影响因素实证分析结果的研究,发现目前我国家族上市公司资本结构仍处于不够合理状态,优化意识淡薄。最后,论文针对家族上市公司资本结构中存在的问题,提出了优化资本结构的政策建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 国内外研究现状
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.3 论文的内容及研究方法
• 1.4 创新与不足
• 第2章 家族企业范畴界定与资本结构理论
• 2.1 家族企业的界定
• 2.1.1 国内外学者对家族企业的界定
• 2.1.2 本文对家族企业的界定
• 2.2 企业资本结构理论的发展
• 2.2.1 早期资本结构理论
• 2.2.2 现代资本结构理论
• 2.3 资本结构的界定
• 本章小结
• 第3章 家族上市公司资本结构现状分析
• 3.1 家族上市公司资本结构特征分析
• 3.2 家族上市公司资本结构变动趋势分析
• 3.3 家族上市公司股权结构与公司治理问题分析
• 3.3.1 家族控股比例偏高
• 3.3.2 家族式管理趋向严重
• 本章小结
• 第4章 家族上市公司资本结构影响因素实证分析
• 4.1 家族上市公司资本结构影响因素的理论分析
• 4.2 样本的选取
• 4.3 模型与变量定义
• 4.3.1 被解释变量的定义
• 4.3.2 解释变量的定义
• 4.3.3 模型的建立
• 4.4 实证分析
• 4.4.1 研究变量的描述性统计
• 4.4.2 相关系数检验
• 4.4.3 多元回归分析
• 4.4.4 消除多重共线性：向后剔除法
• 4.4.5 结果分析
• 4.5 结论
• 本章小结
• 第5章 优化家族上市公司资本结构的政策建议
• 5.1 拓宽家族企业的融资渠道
• 5.1.1 充分利用负债融资的“税盾效应”
• 5.1.2 完善债券市场体系，加大债券融资力度
• 5.1.3 放松对股权融资的限制
• 5.1.4 积极培育机构投资者
• 5.2 完善公司治理结构
• 5.2.1 优化股权结构
• 5.2.2 健全董事会职能
• 5.2.3 建立完善的引入人才机制和激励约束机制
• 5.3 完善相关法律法规
• 5.3.1 从制度上保护中小投资者的利益
• 5.3.2 完善家族上市公司信息披露机制
• 本章小结
• 总结与展望
• 参考文献
• 致谢
• 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果