银行监管中的市场约束研究

论文摘要

金融是现代经济的核心,金融监管是金融发展与金融安全的基石。要实现经济的可持续发展,金融体系的稳健运行至关重要。而要达到这一目的,不仅需要市场机制拥有发达的自我调节和自我稳定功能,而且需要政府进行灵活有效和及时适度的干预。这一点已经被1929年大萧条以来的经济发展实践所证明,当前次贷危机所引发的金融海啸更是最新的印证。因此,改革银行监管的一个根本性问题依然是如何找到市场约束与官方监管的最优结合点并实现两者动态均衡。本文研究的出发点是以银行监管中的市场约束为视角,探讨银行监管的反思与调整这一当前全球最为炙手可热的话题;研究重心通过对银行监管市场约束的重新认识,推动市场约束与官方监管功能耦合的理性思考;研究的落脚点在于实施监管再造,积极探索在银行安全网重构中强化市场约束效应,并将之付诸于我国银行监管改革实践之中。全文结构按照逻辑路径层层展开:什么是银行监管中的市场约束?影响市场约束有效性的因素有哪些?如何在监管再造中实现市场约束与官方监管的功能耦合?如何基于我国国情引入市场约束完善银行监管?通过回答上述问题尝试建立系统、科学的市场约束理论研究框架及可行实施策略。通过追溯银行监管中的市场约束理论渊源及发展沿革,厘清市场约束与官方监管的区别与联系,借鉴包括《巴塞尔新资本协议》在内的国内外最新研究文献,系统建立市场约束实施机理的四维分析框架——实施主体、实施程序、实施途径及实施基础,四个维度相辅相成,共同构成了市场约束激励结构。上述框架的建立回答了“市场约束是什么”的问题。以模型演绎及实证研究相结合的方法分析市场约束有效性及其影响因素。基于社会利润最大化的市场约束最优模型意在分析如何有效发挥市场约束以实现银行监管的宏观目标;基于实施基础的市场约束模型重在分析市场约束有效发挥的微观影响因素;基于银行最优经营的市场约束模型则验证了市场约束可以在某种程度上发挥官方监管资本约束的职能。上述模型分析揭示了实施适度市场约束的重要性以及完善市场约束实施基础的必要性。基于实施程序的实证检验中,市场监控存在的证据非常确凿,市场影响研究较少但大体支持有效性结论,最新研究趋势是将实施程序与实施基础相结合,提高有效性检验的可信度。本文利用因子分析法构建我国银行业经营安全系数评价模型,并在改进Demirgug-Kunt和Huizirtga（2004）经典模型的基础上,考察引入实施基础变量时我国14家银行2000-2007年间的市场约束效应,研究结论为强化我国市场约束提供经验证据。市场约束与官方监管对立统一的辩证关系使两者的结合成为可能,美国次贷危机的监管诱因使两者的结合变得更为迫切,新规制经济学以及激励相容监管理念为两者的结合找到理论支撑。通过实施监管再造,引入市场约束重构银行安全网,实现市场约束与官方监管的最优结合就成为理性选择。通过将理论分析、模型推演与经验研究相结合,在剖析现有银行安全网的旧弊端与新问题基础上,分析银行安全网与市场约束的结合机理,并对具体制度设计提出建议。包括从实施边界、决策体系、执行模式以及支撑机制四个层面完善广义的审慎监管新框架;从立法支持、甄别机制、救助策略以及制度安排等方面优化最后贷款人机制设计;通过实施有限的存款保障机制、制定风险保险费率以及优化保险组织形式等措施建立可信的显性存款保险制度。全文最后分析了我国当前强化市场约束促进银行监管再造的必要性,提出从优化金融市场基础设施、加强金融运行透明度、完善银行公司治理等方面夯实市场约束实施基础,提出完善我国现有银行安全网中审慎监管及最后贷款人的机制设计,废除隐性担保建立显性存款保险制度等一系列建设性对策。对策将市场约束真正贯穿银行监管“预防性管理-紧急救助-市场退出”全过程,最终将实现我国银行监管帕累托改进。本文主要研究意义在于丰富银行监管中的市场约束理论分析框架并从监管层面对于此次金融海啸进行反思,为调整与改革全球金融监管提供参考借鉴,并为实施国家金融战略提供决策支持。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 插图索引
• 附表索引
• 第1章 引言
• 1.1 选题背景意义及来源
• 1.1.1 国际背景及意义
• 1.1.2 国内背景及意义
• 1.1.3 选题来源
• 1.2 概念界定及释义
• 1.2.1 银行监管
• 1.2.2 《巴塞尔新资本协议》与市场约束
• 1.3 国内外研究现状
• 1.3.1 国外研究状况
• 1.3.2 国内研究状况
• 1.3.3 现有研究存在的不足
• 1.4 研究思路及技术线路
• 1.4.1 研究思路
• 1.4.2 研究内容
• 1.4.3 研究技术路线
• 1.5 研究方法及创新点
• 1.5.1 研究方法
• 1.5.2 可能创新点
• 第2章 银行监管中的市场约束理论
• 2.1 市场约束的内涵及运行机制
• 2.1.1 市场约束的内涵
• 2.1.2 市场约束运行机制的四维分析框架
• 2.2 监管变迁中市场约束与官方监管的发展沿革
• 2.2.1 相互替代认识时期
• 2.2.2 相互补充认识时期
• 2.3 市场约束与官方监管的关系
• 2.3.1 市场约束与官方监管的区别
• 2.3.2 市场约束与官方监管的联系
• 2.4 本章小结
• 第3章 银行监管中市场约束有效性的模型分析
• 3.1 最优市场约束模型
• 3.1.1 模型建立
• 3.1.2 参数敏感性分析
• 3.1.3 模型小结
• 3.2 市场约束实施基础的模型分析
• 3.2.1 模型构建
• 3.2.2 模型分析
• 3.3 市场约束与银行经营最优化模型分析
• 3.3.1 模型设定
• 3.3.2 一般均衡分析
• 3.3.3 比较静态分析
• 3.3.4 市场约束的影响
• 3.4 本章小结
• 第4章 银行监管中的市场约束有效性评价及检验
• 4.1 市场约束有效性分析
• 4.1.1 市场监控的有效性
• 4.1.2 市场影响的有效性
• 4.1.3 考虑实施基础的分析
• 4.2 中国银行监管市场约束效应的实证检验
• 4.2.1 相关研究回顾与实证方法介绍
• 4.2.2 基于DKH 模型的市场约束效应初步检验
• 4.2.3 考虑实施基础的市场约束效应检验
• 4.2.4 结论及启示
• 4.3 本章小结
• 第5章 基于市场约束的银行监管再造框架
• 5.1 监管再造的现实诱因
• 5.1.1 美国次贷危机概况及传导机制
• 5.1.2 监管视角下的次贷危机成因分析
• 5.1.3 危机中的监管调整与反思
• 5.2 监管再造总体框架
• 5.2.1 监管再造的理论基础
• 5.2.2 监管再造的基本内涵
• 5.2.3 监管再造的实施重心
• 5.3 本章小结
• 第6章 监管再造中市场约束与银行安全网重构
• 6.1 市场约束与审慎监管
• 6.1.1 对传统审慎监管的反思
• 6.1.2 审慎监管改革调整的新思路
• 6.2 市场约束与最后贷款人
• 6.2.1 最后贷款人的理论框架与现实考察
• 6.2.2 市场约束与官方监管实施边界的模型分析
• 6.2.3 最后贷款人改革的优化策略
• 6.3 市场约束与存款保险
• 6.3.1 存款保险减弱市场约束的作用机理
• 6.3.2 引进市场约束优化存款保险的制度设计
• 6.4 本章小结
• 第7章 强化市场约束促进中国银行监管再造的实施策略
• 7.1 推动我国银行监管再造的必要性分析
• 7.1.1 金融运行风险积聚印证现行监管绩效不佳
• 7.1.2 实施市场约束存在双重制约
• 7.2 夯实市场约束实施基础
• 7.2.1 优化金融市场基础设施
• 7.2.2 加强金融运行透明度建设
• 7.2.3 深化银行公司治理改革
• 7.3 完善官方监管银行安全网
• 7.3.1 实施激励相容的审慎监管机制
• 7.3.2 改进中央银行最后贷款人职能
• 7.3.3 废除隐性担保并实现向显性存款保险制度转变
• 7.4 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 致谢
• 附录A 攻读博士学位期间所发表的学术论文目录
• 附录B 最优市场约束模型参数敏感性分析的MATLAB 程序