基于价值链的高新技术企业价值驱动因素的实证分析

论文摘要

20世纪80年代以后,随着科学技术的迅猛发展和风险投资的兴起,高新技术企业大量涌现、它们之间的竞争也日趋激烈。高新技术企业的哪些因素能够增强其竞争力、提升自身价值使其立于败之地?高新技术企业相对于传统企业具有“五高”的特点:高投入、高成长、高风险、高技术密集以及高知识密集。这些特点使得高新技术企业与传统企业之间具有较大的差异,它们的价值驱动因素也有所不同。从价值链的视角,能够全面、系统地分析高新技术企业价值驱动因素,为企业价值影响因素的研究提供了新思路,为高新技术企业增强竞争力、提升企业价值提供有效的途径。本文基于企业价值与价值链理论,结合高新技术企业的特点,从价值链的基础活动和辅助活动的九个方面对高新技术企业价值驱动因素进行了理论分析,在此基础上,对价值驱动因素与高新技术企业价值的相关性进行了实证分析。在实证分析过程中,以我国沪深两市234家上市公司的数据为样本,选取内部后勤、生产经营、外部后勤、市场营销、企业基础设施、人力资源管理和技术开发等七大价值驱动因素作为实证分析的潜变量,并选择了22个指标作为观测变量,运用结构方程模型的研究方法,分析了价值驱动因素与高新技术企业价值的相关性、价值驱动因素对高新技术企业价值的贡献度、及观测变量对价值驱动因素的解释力。结果表明:技术开发与高新技术企业价值呈显著的负相关;在正相关的因素中,人力资源管理对高新技术企业的价值影响最大;外部后勤、内部后勤、企业基础设施对高新技术企业价值的影响不显著。文章最后根据研究结果,从影响高新技术企业价值的因素出发,对提升我国高新技术企业价值提出了相关政策建议,这可以帮助高新技术企业更好的认识自身的价值及其提升途径,并以此为根据设计或修正自己的理财行为,使企业财务管理目标得以更好地实现,同时对高新技术企业价值评估研究,以及促进我国高新技术企业健康、快速发展具有非常重要的意义。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 问题的提出
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究目的及意义
• 1.2 国内外研究现状及其评述
• 1.2.1 国外研究现状
• 1.2.2 国内研究现状
• 1.2.3 对国内外研究现状的评述
• 1.3 研究内容及方法
• 1.3.1 研究内容
• 1.3.2 研究方法
• 第2章 企业价值与价值链理论基础及分析
• 2.1 企业价值理论
• 2.1.1 MM理论
• 2.1.2 权衡理论
• 2.1.3 资本结构信号理论
• 2.2 企业价值链理论
• 2.2.1 传统价值链理论
• 2.2.2 虚拟价值链理论
• 2.2.3 价值网理论
• 2.3 企业价值链与企业价值的关系
• 2.3.1 价值链与竞争优势
• 2.3.2 竞争优势与企业价值
• 2.3.3 价值链与企业价值
• 2.4 本章小结
• 第3章 基于价值链的高新技术企业价值驱动因素分析
• 3.1 高新技术企业界定及特点
• 3.1.1 高新技术企业的界定
• 3.1.2 高新技术企业的特点
• 3.2 基础活动中高新技术企业价值驱动因素的甄别
• 3.2.1 内部后勤方面
• 3.2.2 生产经营方面
• 3.2.3 外部后勤方面
• 3.2.4 市场营销方面
• 3.2.5 售后服务方面
• 3.3 辅助活动中高新技术企业价值驱动因素的甄别
• 3.3.1 企业基础设施方面
• 3.3.2 人力资源管理方面
• 3.3.3 技术开发方面
• 3.3.4 采购方面
• 3.4 本章小结
• 第4章 实证研究总体设计
• 4.1 方案设计
• 4.2 研究方法选择
• 4.2.1 结构方程模型的基本原理
• 4.2.2 选用结构方程模型的依据
• 4.3 参数的确定与样本的选择
• 4.3.1 参数的确定
• 4.3.2 样本的选择
• 4.4 研究假设与模型建立
• 4.4.1 研究假设
• 4.4.2 模型建立
• 4.5 本章小结
• 第5 章实证分析结论及政策建议
• 5.1 结构方程模型识别
• 5.1.1 参数量识别
• 5.1.2 度量模型识别
• 5.2 理论模型拟合度评估与模型修正
• 5.2.1 假设前提检验
• 5.2.2 理论模型拟合性检验
• 5.2.3 模型修正
• 5.3 研究结论及分析
• 5.3.1 研究结论
• 5.3.2 结论分析
• 5.4 相关政策建议
• 5.4.1 提高后勤管理能力
• 5.4.2 提高生产经营能力
• 5.4.3 提高市场营销能力
• 5.4.4 提高人力资源管理能力
• 5.4.5 提高技术开发能力
• 5.5 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 致谢