商品期货市场“过山车”现象实证研究 ——金融属性、处置效应与博弈特征

论文摘要

近年来以有色金属和能源为代表的商品期货市场越来越频繁的价格“过山车”现象开始引起媒体关注并见报道,但未见专门的研究文献。对此现象进行深入研究,有助于中国企业规避经济全球化带来的越来越大的价格暴露风险,有助于市场参与者回避越来越多的期货交易风险。笔者认为,金融属性、市场博弈、处置效应分别是产生商品期货价格“过山车”现象的基本面、技术面和心理面三大要素和原因,为此,本文分别从宏观金融、行为金融和博弈论的视角结合期货交易实践,对基于商品期货金融属性、期货市场“处置效应”和“搭便车”、“多杀多”两种重要博弈行为而形成的期市“过山车”现象进行了相关实证分析,从而较为完整地解释了近年来剧烈的价格“过山车”这一国内外期货市场异常现象。

论文目录

• 中文摘要
• Abstract
• 第一章 导论
• 1.1 研究的背景和意义
• 1.2 研究的方法与思路
• 1.3 本文的框架与结构
• 1.4 本文的创新之处
• 第二章 期货市场波动规律理论和分析方法综述
• 2.1 传统理论与方法
• 2.2 技术与基本面分析方法
• 2.3 心理分析法
• 2.4 博弈论分析方法
• 第三章 商品期货价格“过山车”现象及商品期货的“金融属性”分析
• 3.1 商品期货价格“过山车”现象
• 3.2 产生商品期货价格“过山车”现象的主要原因分析
• 3.3 商品期货金融属性对“过山车”现象的解释与结论
• 3.4 由商品期货金融属性的分析带来的启示
• 第四章 中国期货市场“处置效应”的分析与实证研究
• 4.1 期货市场“处置效应”的概念及研究的意义
• 4.2 期货市场“处置效应”的实证研究方法
• 4.3 数据来源及计算
• 4.4 实证结果
• 4.5 本章结论
• 第五章 当前中国期货市场博弈特征分析与实证研究
• 5.1 “多杀多”博弈（“囚徒困境”下的博弈）的实证分析
• 5.2 “搭便车”博弈（跟庄博弈）的实证分析
• 5.3 商品期货市场持仓结构对博弈结果的影响分析
• 5.4 对商品期货“过山车”走势的综合分析与小结
• 结束语
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间公开发表的论文
• 致谢
• 详细摘要