融资融券交易中证券公司风险法律控制研究

论文摘要

证券公司在融资融券交易中具有十分特殊的地位,其风险控制不仅关系到证券公司业务的安全,更关系到整个证券市场的安全乃至金融市场的稳定运行。我国融资融券交易制度雏形刚刚开始建立,相关制度规范处在试点和探索阶段,本文试图通过对融资融券交易中证券公司风险的类型化研究,分析了融资融券交易中证券公司的主要风险类型及其特点,并从融资融券模式、风险控制制度和风险控制工具三个层面探讨了融资融券交易中证券公司风险法律控制架构。论文共分引言、正文和结论三个部分。引言简要介绍了研究背景和研究目的,并引入正文。正文共分四章,第一章简要介绍了证券信用交易基本制度,对论文中涉及的相关概念进行了梳理与界定,简述了融资融券交易中风险的产生机制和风险在市场主体间的配置方式。第二章以风险的诱因为分类依据,对融资融券交易中证券公司的风险进行了分类,将风险分为了市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险和法律风险,分析了各类风险的来源和特征。第三章论述了融资融券交易中证券公司风险法律控制的基本架构,提出融资融券交易中证券公司的风险控制架构由融资融券模式、风险控制制度和风险控制工具三个层级要素构成,并以美国、日本、台湾等国家和地区为考查对象,结合我国现行融资融券交易制度,分别研究了融资融券模式、风险控制制度和风险控制工具三者的具体内容和在风险控制中的功能作用,分析了相关国家和地区的立法实践。第四章检讨了目前我国融资融券交易立法中融资融券模式、风险控制制度和风险控制工具方面存在的问题,从完善金融体制、改进操作技术设计以及加强立法进程等方面提出了应对思路。最后结论部分对全文中心议题进行了概括总结,得出了四点结论。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 引言
• 第一章 导论
• 第一节 证券信用交易概述
• 一、证券信用交易基本制度
• 二、证券信用交易概念的梳理与界定
• 第二节 融资融券交易风险概述
• 一、融资融券交易与风险
• 二、融资融券交易中风险的配置
• 小结
• 第二章 融资融券交易中证券公司风险类型及其特点
• 第一节 分类依据
• 第二节 市场风险
• 第三节 信用风险
• 第四节 操作风险
• 第五节 流动性风险
• 第六节 法律风险
• 小结
• 第三章 融资融券交易中证券公司风险法律控制架构
• 第一节 融资融券模式
• 一、市场化授信模式
• 二、专业化授信模式
• 第二节 风险控制制度
• 一、主体资格认定制度
• 二、账户管理制度
• 三、保证金制度
• 四、信用额度控制制度
• 五、融资融券契约制度
• 六、内部控制制度
• 第三节 风险控制工具
• 一、保证金比率
• 二、强制平仓
• 三、充抵保证金证券及折算率
• 小结
• 第四章 我国融资融券交易中证券公司风险控制中的问题与解决思路
• 第一节 融资融券运作方式设计与转融通问题
• 一、试点阶段的融资融券“模式”
• 二、货币、资本两个市场割裂下的转融通困境
• 第二节 风险控制制度与风险控制工具设计中的问题
• 一、关于担保物安全性设计中的问题
• 二、关于账户操作与第三方存管方面的问题
• 三、关于保证金的形式构成问题
• 四、关于保证金比率设定权问题
• 第三节 问题解决思路
• 一、授信模式选择与转融通机制的建立—设立证券金融公司
• 二、突破市场与监管的分隔—多部门协调参与融资融券市场的建设
• 三、担保性质的确定—出台相应的司法解释或司法实践中予以承认
• 四、信托机制的应用—引入独立的第三方受托人
• 五、保证金形式构成—建立最低现金比例制度
• 小结
• 结论
• 参考文献