论文摘要
本文从企业的整体价值入手,分析了影响债转股企业价值的股权结构、产品市场占有率等内生因素和地区市场差异、政府干预等外生因素,再运用博弈论来分析资产管理公司实现股权转让价格最大化的过程。即:首先预测企业未来的现金流,采用合理的折现率确定买方可以接收的最高价格,卖方可以接收的最低价格:成交价格是通过双方讨价还价的博弈谈判确定的。文章讨论了在单个买家、多个买家、买家合谋等不同条件下卖方可以采用不同的策略,在最低和最高两个价格之间达到均衡。最后提出资产管理公司应该通过加强资产营销力度、建立合理的激励机制等方法来提升卖方的股权价格,实现国有资产保值增值。
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