我国股指期货市场的法律监管研究

论文摘要

20世纪70年代,世界金融体制发生了重大变化。布雷顿森林体系的解体,导致各国货币和美元脱钩,并建立了浮动汇率制。由于西方国家放松了对金融市场的管制,汇率、利率和股票价格波动加剧。这些金融指标波动,增加了投资风险。为了有效规避风险,金融期货应运而生。1972年5月,芝加哥商业交易所推出了历史上第一个外汇期货。此后,国债期货和股指期货陆续出现。有经济学家形象的称金融衍生品为毒药,当资本市场节节攀升,牛气冲天时,金融衍生品便随波逐流;而当资本市场一落千丈,门可罗雀时,金融衍生品也销声匿迹。我国资本市场结构并不健全,专门的金融衍生品市场并未建立,股指期货作为重要的金融衍生品种,其推出虽早已被提上议事日程,但具体施行的时间却无法确定。在憧憬之余,股指期货自身的风险怎样监督与防范成为了当务之急。任何重要的金融监管规定最终都要通过法律来保证其实施。科学的设计股指期货风险的法律监管体系是使股指期货能够充分发挥其作用的根本保障和基础。本文在追溯股指期货产生和发展历史的基础上,借鉴发达国家股指期货发展的成功经验,以我国规范股指期货制度文件陆续出台为背景,对股指期货的法律监管进行深入探讨。本文主要分为四个部分:第一部分是对股指期货与股指期货市场的基本信息介绍;第二部分是对股指期货市场法律监管的前提进行分析,包括股指期货市场的风险成因、股指期货市场的风险类型和股指期货市场法律关系构成;第三部分通过对比研究,总结了美国、英国和日本股指期货市场法律监管的立法情况及其模式,并以此作为对我国股指期货市场法律监管体系建设的重要启示;第四部分是在分析我国资本市场监管现状以及国外成功监管经验的基础上,对我国股指期货市场法律监管体系进行设计,包括法律监管的目标和原则、监管主体、监管权配置和监管法律责任。最后得出结论认为股指期货市场的法律监管是我国股指期货市场监管体系构建的重要环节和基石,完善的法律监管体系可为经济监管手段和政府宏观调控提供坚实保障和依据。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 引言
• 第1章 股指期货与股指期货市场
• 1.1 股指期货的相关概念及特征
• 1.1.1 股票价格指数的概念
• 1.1.2 股指期货概念及特征
• 1.2 股指期货的发展动因
• 1.2.1 股指期货的优势
• 1.2.2 股指期货的功能
• 1.2.3 股指期货市场与股票现货市场的关系
• 1.3 股指期货市场的产生与发展
• 1.3.1 股指期货市场的产生
• 1.3.2 股指期货市场的发展阶段
• 第2章 股指期货市场的风险成因和法律关系分析
• 2.1 我国未来股指期货市场的风险成因
• 2.1.1 现货市场的交易机制不对称
• 2.1.2 交易主体不健全
• 2.1.3 干预机制不科学
• 2.2 股指期货市场法律关系分析
• 2.2.1 股指期货市场主要法律关系主体
• 2.2.2 股指期货市场主要法律关系客体
• 2.2.3 股指期货市场主要法律关系内容
• 第3章 世界主要股指期货市场法律监管及启示
• 3.1 世界主要股指期货市场法律监管
• 3.1.1 美国
• 3.1.2 英国
• 3.1.3 日本
• 3.2 世界主要股指期货市场法律监管的启示
• 3.2.1 监管模式
• 3.2.2 监管手段
• 第4章 我国股指期货市场法律监管体系设计
• 4.1 股指期货法律监管的目标和原则
• 4.1.1 股指期货法律监管的目标
• 4.1.2 股指期货法律监管的原则
• 4.2 监管主体
• 4.2.1 政府层面
• 4.2.2 行业协会层面
• 4.2.3 交易所层面
• 4.2.4 证券公司内部管理
• 4.3 监管权配置
• 4.3.1 第一层:政府专设的管理机构权力配置
• 4.3.2 第二层:期货行业协会的监管权配置
• 4.3.3 第三层:交易所监管权配置
• 4.3.4 第四层:证券公司内控管理
• 4.4 监管后果
• 4.4.1 刑事责任
• 4.4.2 行政责任
• 4.4.3 民事责任
• 结论
• 参考文献
• 致谢