论文摘要
近年来,公司治理问题引起了全球范围内越来越多的关注,尤其在亚洲金融危机之后,经研究发现,发展中国家和新兴市场国家的公司治理水平普遍偏低,股权集中现象普遍存在。随着大股东掏空和支持行为概念的提出,大股东行为已成为众多国内外学者研究的热点。在我国,大股东占用上市公司资金,已成为公司发展之路的绊脚石,中小股东的权利得不到合理保障。但近年来研究发现,大股东不仅存在掏空行为,在上市公司陷入财务困境或者上市公司自身资本结构合理时,将会提高大股东发生支持行为的可能性和积极性。将大股东掏空和支持行为与上市公司盈利能力的关系进行研究,不仅因为公司治理改革对我国的经济发展意义重大,还在于弥补现有研究未能全面看待大股东控制这一现象的不足,这将为完善上市公司的经营发展和公司治理带来更多启示。本文共分为五个部分,第一部分为引言部分,主要介绍本文的研究背景、研究意义和研究方法,概括总结国内外学者的主要研究观点。第二部分为理论研究和概念界定,阐述了三个基本理论——委托代理理论、信息不对称理论和资本结构控制权理论,以此为基础对论文中的重要概念进行界定。第三部分为现状分析和理论分析部分,对我国A股非金融上市公司的大股东掏空和支持行为以及盈利能力现状进行了描述性统计,并对大股东与上市公司盈利能力间的关系进行理论分析。第四部分为实证分析部分,通过最新样本的筛选和变量指标的选择,构建多元线性模型,运用SPSS统计软件对因变量和自变量间的关系进行相关性研究。实证结果表明,大股东掏空行为与上市公司盈利能力间存在显著的负相关关系,而大股东支持行为与上市公司盈利能力间存在显著的正相关关系。第五部分概述了本文的研究结论,针对研究中所发现的问题,提出相关的政策建议,并展望未来的研究方向。本文的创新及特色在于,从大股东掏空和支持行为的全新视角,研究其与公司盈利能力的相互关系,既弥补了以往研究中将大股东的掏空和支持行为分隔开分析的不完整性,又开创了将公司业绩评价指标与大股东行为结合分析的新思路。同时,选取了我国最新A股非金融类上市公司年报数据,用描述性统计的方法分析我国上市公司大股东行为的现状,在构建模型并采用多元线性回归法分析时,以不同盈利能力指标为代表,全面分析大股东行为与盈利能力的关系,并以此为基础提出相关对策建议。本文的研究将有助于完善我国上市公司公司治理结构,提高上市公司盈利水平。