我国国际收支失衡与人民币汇率的调节研究

论文摘要

由于我国国际收支规模顺差的持续存在，人民币面临越来越大的升值压力，并且导致了日益强烈的汇率升值预期。即我国国际收支已处于明显的失衡状态，这种持久而顽固的外部失衡对我国经济产生了巨大的调整压力，甚至对内部平衡和宏观经济稳定形成一定程度的冲击，同时也导致与某些大国之间的不少摩擦。 要解决我国国际收支失衡问题，化解人民币升值压力，首先必须找出我国国际收支失衡的内部根源，即国内储蓄大于国内投资背后的深层原因。但是，传统国际收支理论模型却不能给出令人满意的答案。因此，本文对其假设前提提出质疑，并根据我国的特殊国情，归纳出了几个重要的假设前提，特别是其中的核心假设：劳动力无限供给假设。然后，本文根据并围绕劳动力无限供给假设，提出了一个新的分析和解释框架，并应用于我国的实践检验。在此基础上，进一步考察了人民币汇率调节对我国内部平衡的影响，同时指出它在解决我国国际收支失衡方面存在致命弱点，即人民币汇率调节不是化解人民币升值压力的有效方式。 总体而言，在劳动力无限供给条件下，市场化的收入分配模式是我国储蓄过剩和内需不足的罪魁祸首，是导致内外部同时失衡的压力源，即我国外部失衡本质上就内生于内部失衡。我国储蓄主要来源于利润，因而储蓄率偏高的态势有持久并固化的趋势。由于国内以“过剩储蓄”的形式存在着过剩资源，才通过经常项目顺差的形式输出了一部分，再通过资本项目顺差的形式被“假外资”吸收了一部分，从而内需不足并没有体现为国内产出和就业的相应下降。正因为内需不足，致使国内“过剩储蓄”的增加转化为我国中央银行持有的外汇储备增加，因此，我国国际收支实际上已成为国内剩余的输送渠道，必然常处于不平衡状态。这样，在我国国际收支自动调节机制失灵的同时，使我国内外部同时达到平衡的人民币“均衡汇率”实际上也不存在。 最后，本文相应的提出了一些对策建议。本文认为，完全的市场经济并不适合我国的具体国情。在短期内应确保推行积极的财政政策，同时对内资和外资实行国民待遇原则；在长期则将收入调节政策提升为我国的一项基本国策，并谨慎的开放资本账户。此外，在寻求国际政策协调时应注重灵活和务实。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 导论
• 1.1 选题背景和问题的提出
• 1.2 有关汇率和国际收支的文献回顾
• 1.2.1 综合文献回顾
• 1.2.2 有关我国国际收支失衡与汇率调节的文献回顾
• 1.3 基本假设前提和研究方法
• 1.4 研究思路、创新点和不足之处
• 第二章 我国国际收支的理论模型分析
• 2.1 引言
• 2.2 我国国际收支失衡问题的初步考察
• 2.2.1 国际收支与国民收入账户
• 2.2.2 我国国际收支规模顺差及其失衡问题
• 2.2.3 我国国际收支失衡的汇率调节
• 2.3 经常项目的模型化分析
• 2.3.1 休谟的金币流动价格机制原理
• 2.3.2 商品套利和购买力平价模型
• 2.3.3 资源要素禀赋结构和赫克歇尔-俄林模型
• 2.3.4 弹性分析法与马歇尔-勒纳条件
• 2.4 资本项目的模型化分析
• 2.4.1 利率平价模型
• 2.4.2 利率跨期模型
• 2.5 错误与遗漏项目顺差的理性分析
• 2.6 国际收支的货币分析方法
• 2.7 小结
• 第三章 我国国际收支失衡的一个分析框架
• 3.1 引言
• 3.2 二元经济结构与工资的决定
• 3.2.1 二元经济结构的形成
• 3.2.2 二元经济条件下的工资决定
• 3.3 二元经济结构中的资本形成与扩大再生产
• 3.3.1 二元经济结构中的资本形成
• 3.3.2 劳动力无限供给条件下的扩大再生产与收入分配
• 3.4 我国国际收支巨额顺差的根源和高储蓄率困境
• 3.4.1 劳动密集型产业的供给扩张与需求约束
• 3.4.2 我国国际收支巨额顺差的根源
• 3.4.3 我国高储蓄率的两难困境
• 3.5 小结
• 第四章 劳动力无限供给假设及推论的实证分析
• 4.1 引言
• 4.2 可检验的假设或推论
• 4.2.1 劳动力无限供给与非充分就业假设
• 4.2.2 由劳动力无限供给假设所导出的其它可检验的假设或推论
• 4.3 对假设或推论的经验实证分析
• 4.3.1 应用于我国的经验检验
• 4.3.2 典型案例分析
• 4.4 小结
• 第五章 调节我国国际收支失衡
• 5.1 引言
• 5.2 归纳总结我国国际收支顺差的根源
• 5.2.1 经常项目顺差的根源
• 5.2.2 资本项目顺差的根源
• 5.2.3 我国国际收支自动调节机制失灵的根源
• 5.3 开放条件下的小国模型与汇率超调模型
• 5.3.1 开放条件下的小国模型
• 5.3.2 多恩布什的汇率超调模型
• 5.4 我国国际收支失衡的内部调节与外部调节
• 5.4.1 扩大内需的可行性分析
• 5.4.2 我国国际收支失衡的外部调节
• 5.5 小结
• 第六章 转变人民币汇率形成机制对我国内部平衡的影响
• 6.1 引言
• 6.2 我国内外部不平衡的表现形式及其根源
• 6.2.1 我国内外部不平衡的表现形式
• 6.2.2 我国内外部不平衡的根源
• 6.3 解决我国内外部不平衡的政策搭配和政策选择
• 6.3.1 传统的政策搭配和政策选择
• 6.3.2 政策失灵与市场失灵:使内外部同时平衡的人民币均衡汇率存在吗
• 6.4 人民币升值对我国内部平衡的影响
• 6.4.1 人民币大幅升值的短期影响
• 6.4.2 人民币大幅升值的长期及动态影响
• 6.5 开放资本账户对我国内部平衡的影响
• 6.5.1 开放资本账户的前景分析
• 6.5.2 开放资本账户的短期和长期影响
• 6.6 人民币汇率制度变迁的博弈分析
• 6.6.1 潜在的参与方和国内博弈
• 6.5.2 人民币汇率制度变迁的大国博弈
• 6.7 小结
• 第七章 论文总结和政策建议
• 7.1 引言
• 7.2 论文总结
• 7.3 政策建议
• 注释
• 参考文献
• 在学期间发表的论文
• 后记