论文摘要
信用交易是国际上较为通行的证券交易方式。我国在2005年新修订的《证券法》里,原则上已经允许信用交易。紧接着,证监会、沪、深两大交易所、中国证券登记结算有限公司均制定了相关的规章、规则,我国的信用交易规则体系已基本建立起来了。开展信用交易对我国证券市场的发展具有多方面的积极意义,但同时,信用交易的风险也较一般交易方式大,控制不好,会对证券市场造成大的损害。所以,有效监管便成为信用交易所面对的重点问题。本文正是选取对信用交易监管这一主题,通过对信用交易的一般介绍,对交易各方法律关系的详细梳理,对信用交易风险的全面分析以及对具体监管措施的逐条解读,并在充分借鉴有关国家和地区实践经验的基础上,试图完善我国的监管框架,并对一些监管措施提出改进建议。全文共分三章。第一章主要介绍了信用交易监管的内容,意义,在世界主要国家和地区的发展历史及现状等,使读者对信用交易监管制度有一个明确的了解,并通过对信用交易风险的分析,揭示了监管的必要性和监管所需达成的目标、监管依据等,为以后的论述打下基础;第二章就详细介绍了我国信用交易的模式选择、具体监管措施及与有关国家和地区措施的比较分析。例如,合格证券及其折算率制度、融资融券担保制度、维持保证金制度、较严格的信息披露制度等等,并指出了各国制度间的异同,突出了我国的一些特别之处。以前两章的全面论述为基础,在第三章中,集中评价了我国现行信用交易制度及对其的监管措施,有针对性地提出了本人对信用交易监管的一些建议,并作了充分论述。总之,信用交易在我国还是一全新的事物,至今也还没有付诸实践,留给我们探讨、试验的空间很大。相信在以后的实践中还会遇到很多我们今天所预料不到的问题。正是基于这一考虑,本文选取这个主题,把交易风险的防控作为切入点,共分五个部分进行深入讨论,相信是具有一定的理论意义和极强的实践意义的。