中国私募基金的合规化发展及运营模式研究

论文摘要

私募基金是一种通过非公开方式面向社会特定投资者募集资金并以基金方式运作的集合投资制度,是相对公募基金而言的,因此私募基金并非地下的非法的不受监管的基金。作为社会化大生产发展到一定程度之后的必然产物,私募基金在我国不断的发展壮大,并呈现出愈演愈烈之势。由于我国私募基金的合法地位还未完全确立,不可避免的存在各种内部问题,同时还面临着国外私募基金的严峻挑战。因此,私募基金立法,是我国发展私募基金的必由之路。合法规范地发展私募基金不仅可以丰富市场投资工具,改变市场竞争格局,冲击传统操作理念,降低交易成本、防范金融风险,而且必将对我国证券市场和国民经济发展产生重要的促进作用。我国私募基金立法借鉴海外发达国家和地区的立法经验是很有必要的,特别是美国,它在私募基金管理体制、组织形式、募集方式等方面的法律安排上比起其他国家来更显合理和成熟。在具体构建我国私募基金法律制度问题上,应着重注意以下问题:私募基金设立的市场准入制度安排,包括对私募基金设立的市场准入和各方主体的市场准入;私募基金组织形式和募集方式的相关立法;私募基金风险管理及其监管立法,主要包括监管机构的建立、对资金来源的监管、信息披露制度、加强银行信贷监管以及制定利益分配指导性规则等方面;私募基金责任体系的建立等等。本文一共分五部分。第一部分介绍私募基金的基本问题,如概念、种类、原理等;第二部分从进程、现状和存在问题出发,说明对我国私募基金进行立法的必要性;第三部分说明海外私募基金在立法上的经验借鉴;第四部分是本文核心重点,提出我国私募基金立法的政策性建议,并分别从立法原则、市场准入制度、组识形式、风险监管等进行全方位论述;第五部分主要是对我国私募基金的运营模式进行研究。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 引言
• 一、选题的背景和选题意义
• 二、相关研究文献回顾
• 三、本文的主要工作与创新
• 四、本文的研究方法
• 五、本文的框架结构
• 1 私募基金的基本问题
• 1.1 私募基金的概念、种类和特点
• 1.1.1 私募基金的概念
• 1.1.2 私募基金的种类
• 1.1.3 私募基金的特点
• 1.2 私募基金的法律原理分析
• 1.2.1 信托的基本问题
• 1.2.2 私募基金与信托的关系
• 1.3 私募基金与相关概念的比较分析
• 1.3.1 私募基金与公募基金的比较
• 1.3.2 私募基金与地下基金、非法集资的比较
• 1.3.3 私募基金与委托理财、资金信托的比较
• 2 对我国私募基金进行相关立法的必要性
• 2.1 我国私募基金的发展进程及现状
• 2.1.1 我国私募基金产生的原因
• 2.1.2 我国私募基金的发展进程
• 2.1.3 我国私募基金的目前状况
• 2.2 我国私募基金存在的主要问题及其成因
• 2.2.1 当前我国私募基金存在的主要问题
• 2.2.2 我国私募基金当前问题的成因和制度约束
• 2.3 对我国私募基金进行立法的必要性
• 2.3.1 有利于保护投资者利益
• 2.3.2 完善的私募基金立法有利于我国基金业的发展
• 2.3.3 私募基金立法有助于维护金融稳定
• 3 境外私募基金的立法经验参考
• 3.1 美国的发展情况和立法经验
• 3.1.1 美国私募基金的管理体制
• 3.1.2 美国私募基金的募集对象
• 3.1.3 美国私募基金的组织形式
• 3.1.4 美国私募基金的募集方式
• 3.1.5 美国私募基金的利益分配方式
• 3.1.6 美国私募基金立法的特点
• 3.2 英国私募基金的立法经验参考
• 3.3 日本私募基金的立法经验参考
• 3.4 香港私募基金的立法经验参考
• 3.5 中国台湾地区私募基金的立法经验参考
• 4 对我国私募基金立法的政策性建议
• 4.1 我国目前与私募基金相关的法律制度
• 4.1.1 《公司法》中关于私募基金的内容
• 4.1.2 《证券法》中关于私募基金的内容
• 4.1.3 《证券投资基金法》中关于私募基金的内容
• 4.1.4 《合伙企业法》中关于私募基金的内容
• 4.1.5 《信托法》中关于私募基金的内容
• 4.2 我国私募基金立法的基本原则
• 4.2.1 保护投资者利益
• 4.2.2 维护基金市场的秩序
• 4.2.3 保障国民经济的正常运行
• 4.3 私募基金市场准入制度的立法设计
• 4.3.1 私募基金组织设立的市场准入制度
• 4.3.2 私募基金投资者的市场准入制度
• 4.3.3 私募基金发起人和管理人的市场准入制度
• 4.3.4 私募基金托管人的市场准入制度
• 4.4 关于私募基金组织形式和募集方式的立法
• 4.4.1 私募基金组织形式的立法设计
• 4.4.2 私募基金募集方式的立法设计
• 4.5 私募基金的风险管理及监管立法
• 4.5.1 信息披露制度
• 4.5.2 严禁私募证券基金保底收益
• 4.5.3 杜绝违规资金的来源
• 4.5.4 基金财产的独立性
• 4.5.5 发行方式的限制
• 4.5.6 建立完善的退出机制
• 5 我国私募基金的运营模式研究
• 5.1 我国私募基金的运作机制探讨
• 5.2 我国私募基金合法前提下的盈利模式建议
• 5.2.1 价值投资:深入调研为长期价值投资提供依据
• 5.2.2 波段操作:果断的择时与频繁进出进行波段操作
• 5.2.3 多样套利:把握机会进行多样套利模式
• 5.3 我国私募基金的收益分配模式研究
• 总结
• 参考文献
• 后记