中国集团公司整体上市绩效的实证研究

论文摘要

由于整体上市和资产注入可以实现规模扩张、行业整合、解决关联交易、改善公司治理等效果,因此整体上市成为股市中最被热炒的题材之一,并一度达到了疯狂的程度。然而,整体上市公司的绩效真正如何,是否真如大家所预期那样会获得一个迅速、持续的提升,这个问题并没有得到深入研究和分析。本文研究的问题是我国集团公司整体上市的绩效状况。本文的主要内容分为五个部分。第一章为绪论,主要论述整个论文的研究背景、研究问题和选题意义。第二章文献述评,主要包括集团公司整体上市有关研究文献述评,以及集团公司整体上市的理论基础。第三章为研究方法和实证方案设计,通过设计研究方法,选择数据样本进行实证分析。第四章为集团公司整体上市的绩效实证分析,这是论文的核心内容。论文分别运用已经设计的事件研究法和因子分析方法,定义变量,利用财务模型,进行分析和论证,寻找实证结果。在这一章里,探求整体上市公司的真实绩效状况,研究集团公司整体上市与其绩效之间是否存在相关性,以期为整体上市政策的制定提供实证参考,为投资者合理评判集团公司整体上市绩效提供有效的实证依据,为企业的管理者以及企业的管理政策制定者提供借鉴。文章选用了两种分析方法对集团公司整体上市的绩效进行了实证分析:运用事件研究法研究整体上市公司的短期绩效,运用因子分析法研究了整体上市公司的长期绩效。选择这两种分析方法是为了取长补短,克服单一研究方法中的种种弊端,深入研究整体上市公司的实际绩效状况。通过这两种分析方法,对假设进行实证检验,并得出实证结果。第五章为结论和建议。研究显示,整体上市使上市公司在短时间内明显提高了公司绩效;整体上市使得上市公司在整体上市当年的综合绩效有一个明显的提升,但是在其整体上市的后一年,公司绩效出现了下滑,并且下滑的趋势和程度显著,甚至有部分公司出现了整体上市后一年的综合绩效低于整体上市前一年的情况。本文的创新点在于文章从实证的角度对中国集团公司整体上市的绩效进行了研究,并实证研究中采用了事件研究法和因子分析法两种研究方法,取得了良好的效果。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.1.1 上市公司股权分置改革目标基本实现
• 1.1.2 国家政策鼓励和推动集团公司整体上市
• 1.1.3 整体上市后公司绩效尚待实证研究
• 1.2 研究的问题
• 1.3 研究的目的和意义
• 1.4 研究思路及内容安排
• 2 文献述评
• 2.1 有关集团公司整体上市的文献评论
• 2.2 有关企业绩效评价方法的理论综述
• 2.2.1 市场绩效评价方法
• 2.2.2 财务绩效评价方法
• 2.3 本文研究问题的理论基础
• 2.3.1 效率理论
• 2.3.2 交易费用理论
• 2.3.3 规模效益理论
• 3 研究方法和实证方案设计
• 3.1 本文的研究假设
• 3.2 数据与样本的选取和说明
• 3.2.1 选择和使用样本的前提
• 3.2.2 样本的选择条件和数据来源
• 3.3 研究方法的设计
• 3.3.1 事件研究法分析
• 3.3.2 因子分析法分析
• 4 公司整体上市的资料整理和绩效分析
• 4.1 集团公司整体上市实证样本资料整理
• 4.1.1 事件分析法的样本数据整理
• 4.1.2 因子分析法的样本数据整理
• 4.2 集团公司整体上市的短期绩效分析
• 4.2.1 事件研究法分析论证及结果
• 4.2.2 事件分析法实证结果分析
• 4.3 集团公司整体上市的长期绩效分析
• 4.3.1 因子分析法分析论证与结果
• 4.3.2 因子分析法实证结果分析
• 5 结论和启示
• 5.1 实证结论
• 5.2 启示与建议
• 5.3 不足与展望
• 参考文献
• 致谢
• 个人简历
• 发表的学术论文