可转换债券作为风险投资工具的若干法律问题研究

论文摘要

风险投资作为21世纪经济的发动机,需要一系列的配套法规作为依归,而金融工具的选择是风险资本投向风险企业必须要面对的问题。本文从法学的角度对我国高科技风险企业发行可转换债券的制度进行研究,在研究过程中,主要采用比较分析、实证分析和法律经济学等方法,结合先进国家的有关经验,较详细地探讨了可转换债券作为风险投资工具的发行制度、转换制度以及债权人保护制度。风险企业的发展可以划分为不同的阶段,本文着重论述处于增长阶段、已经取得一定的市场份额的未上市股份有限公司发行可转换债券的发行制度、转换制度以及债权人的利益保护制度。通过对现有法律的研究,结合我国目前的实践经验以及发达国家的成功范例,讨论我国法律在这一领域需要着重完善的几个重要问题。除去导言和结束语,本文共分为四章:第一章对可转换债券作为风险投资工具进行了理论概述和价值评析,在这一章里首先对风险投资的概念及其委托代理问题进行了分析,表明了其风险性和投机性,以及风险投资中存在的委托代理问题要求其采用特定的机制进行调控;其次,介绍了可转换债券的概念及特点,明确了转换性是其制度的核心;再次,分析确立风险投资中适用可转换债券的必要性;最后,研究了在我国当前的制度体系和实践经验上看,确立可转换债券作为风险投资工具的可行性,从理论上说,这一部分成为了本文的逻辑起点。第二章研究了风险企业发行可转换债券的发行制度,共分为三个部分进行研究,第一部分,是风险投资中发行可转换债券的发行主体,结合我国现有法律的规定和先进国家的经验,对发行主体的资格进行研究;第二部分是发行方式,结合风险投资中风险企业信用等级较低的特点,主要对私募发行方式进行理论研究;第三部分对私募发行的条件进行了研究,包括发行决议、发行对象的资格、发行限制以及信息披露四个部分。第三章研究了风险企业发行可转换债券的转换制度,可转换债券的转换性是其制度的核心,本章包括对转换权的法律属性进行界定和转换权行使后的法律效果两个部分。第四章可转换债券持有人权益及其法律保护,本章主要介绍了风险投资机构作为可转换债券持有人所享有的各项权益,包括债权请求权、转换权、特定事项的表决权以及知情权,并对各项权益的法律保护进行了详细的论述。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 导言
• 第一章 可转换债券作为风险投资工具的基本理论及价值评定
• 第一节 风险投资的含义及其委托代理关系
• 一、风险投资的主要特征
• 二、与风险投资相关的几个概念
• 三、风险企业家与风险投资机构之间的委托代理问题
• 第二节 可转换债券的含义
• 一、可转换公司债券的概念
• 二、可转换公司债券的特点
• 三、可转换公司债券在我国的发展历程
• 第三节 我国现有法律框架下将可转换债券作为风险投资工具的制度性障碍
• 一、对于发行主体的限制
• 二、我国的资本制度
• 第四节 可转换债券作为我国风险投资工具的必要性
• 一、可转换债券可以有效地解决风险投资中的委托代理问题
• 二、创业板的推出
• 第二章 风险投资企业可转换债券发行制度研究
• 第一节 发行主体
• 一、世界各主要国家对可转换债券的发行主体的规定
• 二、我国法律对于可转换债券发行人的规定
• 三、发行可转换债券的创业企业的主体资格
• 第二节 发行方式
• 一、我国法律对于证券发行的规定
• 二、适合风险投资的可转换公司债券发行方式
• 三、美国证券法中对私募发行债券的相关规定
• 第三节 发行条件
• 一、私募发行可转换债券发行决议的相关规则
• 二、私募发行可转换债券的发行对象的资格
• 三、私募发行的限制
• 四、信息披露的要求
• 第三章 风险投资企业可转换债券转换制度研究
• 第一节 转换权的性质
• 第二节 转换权的行使
• 一、转换协议的内容
• 二、实现转换权后的法律效果
• 第四章 可转换公司债权人即风险投资机构的利益保护
• 第一节 保护可转换公司债券持有人利益的必要性
• 一、作为可转换债券持有人——风险投资机构的利益应当得到保护
• 二、作为风险资本的供给方——风险投资机构的权益应当得到法律的保护
• 第二节 风险投资机构作为可转换债券持有人所享有的权益
• 一、债权请求权
• 二、转换权
• 三、对特定事项的表决权
• 四、知情权
• 第三节 对可转换债券持有人——风险投资机构的权益的法律保护
• 一、对风险投资机构债权请求权的法律保护
• 二、对转换权的保护
• 三、对可转换债券持有人的特定表决权及知情权的法律保护
• 结束语
• 参考文献
• 在读期间发表的学术论文与研究成果
• 后记