高管团队内部薪酬差距对公司绩效的影响研究 ——基于沪深两市上市公司的经验数据

论文摘要

随着部分上市公司年报中高管天价薪酬的披露,日益膨胀的高管薪酬,尤其是那些与公司经营绩效明显失调的超高薪酬,已经成为社会公众关注的焦点之一。因此,高管薪酬该如何设计成为许多上市公司亟待解决的问题。本文结合中国特有的制度背景,以锦标赛理论和和行为理论为指导,运用实证研究的方法,以2008年沪深两市上市公司的数据为样本研究中国上市公司高管团队内部薪酬差距对公司绩效的影响。同时,考虑到高管团队内部薪酬差距可能具有内生性,本文对高管团队内部薪酬差距的影响因素进行了分析,并比较了在高管团队内部薪酬差距的内生性控制前后,高管团队内部薪酬差距对公司绩效的影响情况。结果发现:在不控制内生性时,高管团队内部薪酬差距对公司绩效具有正向影响。而在控制内生性后,高管团队内部薪酬差距对公司绩效仍然具有正向激励作用,且这种正向激励作用力较不控制内生性时大大提高了,这为锦标赛理论在中国的适用性提供了强有力的证据。

论文目录

• 中文提要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 研究思路、方法及框架
• 1.3 论文可能的创新点
• 第2章 理论基础及文献述评
• 2.1 相关基本概念的界定
• 2.1.1 高级管理人员
• 2.1.2 薪酬
• 2.1.3 高管薪酬差距
• 2.2 薪酬差距理论
• 2.2.1 锦标赛理论
• 2.2.2 行为理论
• 2.3 文献述评
• 2.3.1 国外文献综述
• 2.3.2 国内文献综述
• 2.3.3 文献评述
• 第3章 研究假设与模型构建
• 3.1 研究假设的提出
• 3.2 模型构建
• 3.2.1 模型1：高管团队内部薪酬差距对公司绩效的影响
• 3.2.2 模型2：高管团队内部薪酬差距的影响因素
• 第4章 研究设计
• 4.1 样本数据的选取及数据来源
• 4.1.1 样本的选取
• 4.1.2 数据来源和处理
• 4.2 变量设置
• 4.2.1 模型1 的变量设置
• 4.2.2 模型2 的变量设置
• 第5章 实证结果和分析
• 5.1 描述性统计
• 5.1.1 频次分析
• 5.1.2 描述性统计分析
• 5.2 相关分析
• 5.3 OLS 回归
• 5.4 内生性检验与方程的联立性检验
• 5.4.1 高管薪酬差距的内生性检验
• 5.4.2 模型1 和模型2 的方程联立性检验
• 5.5 联立方程组回归分析
• 5.6 稳健性检验
• 第6章 研究结论与展望
• 6.1 研究结论与管理性建议
• 6.1.1 研究结论
• 6.1.2 管理性建议
• 6.2 局限性与未来研究方向
• 6.2.1 研究的局限性
• 6.2.2 未来研究方向
• 参考文献
• 攻读学位期间发表的学术论文
• 致谢