海峡两岸证券市场效率研究的一个视角

论文题目: 海峡两岸证券市场效率研究的一个视角

论文类型: 博士论文

论文专业: 技术经济及管理

作者: 吴成颂

导师: 许长新

关键词: 海峡两岸,证券市场,效率,制度,行为金融

文献来源: 河海大学

发表年度: 2005

论文摘要: 影响证券市场效率的因素是多方面的,一般来说,投资者理念成熟与否、证券市场的结构是否合理、信息披露制度的完善程度以及对证券市场的监管能力和水平的高低是影响证券市场效率的几个重要方面。本文首先对两岸目前证券市场的效率进行了实证检验,结果表明两岸证券市场已达到弱式效率,并做出了两岸证券市场还没有达到半强式效率的判断。接着从两岸证券市场的股权结构、信息披露制度、证券市场监管制度的角度出发,在对两岸证券市场的相关制度进行比较,发现存在的问题和不足的基础上,从制度经济学和行为金融学角度对这些问题进行分析,最后从制度经济学和行为金融学的角度提出提高两岸证券市场效率的意见和建议。通过研究认为,要提高两岸证券市场的效率,首先,中国大陆要彻底进行股权分置改革,解决由于产权不清晰而对证券市场资源配置效率的影响,接着对两岸证券市场信息披露制度的完善提出了进一步加强公司治理、建立信息披露的专门机构、提高信息披露的权威性、强化实际控制人的披露、提高违规预期成本,降低违规预期收益、创新证券市场信息披露制度、完善法定监管与行业性自律监管相结合的证券监督管理体制等建议。对于证券市场的监管,一方面要加强对上市公司信息披露的监管,另一方面,由于监管者本身的有限理性的局限,还要加强对监管部门和监管者的监督,防止权利被滥用或监管不力的现象出现。因此提出了建立健全各项法律规章,建立证券市场诉讼赔偿机制、建立多层次的证券监管体系,明确各层次的监管分工与职能,合理确定政府在监管体系中的定位、加强自律管理、建立完善的信息披露制度、加强会计、审计、企业信用评级等中介机构的规范发展、加强对监管者的激励与监督等意见和建议。最后,提出了提高两岸证券市场效率的一条重要途径是进行证券市场的交流与合作,因为这不仅具有必要性,而且也具有可行性。

论文目录:

第一章绪论

1．1 研究背景

1．2 基本预设

1．3 文献综述

1．4 选题意义

1．5 研究框架及研究内容

1．6 创新点

第二章两岸证券市场的效率评估

2．1 对证券市场效率进行检验的方法

2．2 对中国大陆和台湾证券市场弱式有效性的实证分析

2．3 两岸证券市场效率的影响因素分析

2．4 本章小结

第三章两岸证券市场上市公司股权制度研究

3．1 证券市场中产权制度与效率的关系

3．2 两岸证券市场上市公司产权制度比较

3．3 两岸证券市场不同股权结构的经济学分析

3．4 股权分置的制度经济学分析

3．5 股权分置的行为金融学分析

3．6 本章小结

第四章两岸证券市场信息披露制度研究

4．1 完善证券市场信息披露制度的必要性与意义

4．2 两岸证券市场信息披露制度的比较与分析

4．3 信息披露制度对证券市场效率影响的行为金融学分析

4．4 本章小结

第五章两岸证券市场监管制度研究

5．1 证券市场监管制度与证券市场效率

5．2 大陆证券市场监管制度变迁

5．3 台湾证券市场监管制度变迁

5．4 两岸证券市场监管制度主要内容的比较分析

5．5 证券市场监管制度的行为金融学分析

5．6 本章小结

第六章提高两岸证券市场效率的途径与建议

6．1 提高两岸证券市场效率的一条有效途径—加强两岸证券市场的合作

6．2 提高两岸证券市场效率的建议

6．3 本章小结

第七章结论与展望

7．1 结论

7．2 展望

参考文献

读博期间主要成果目录

致谢

发布时间: 2006-01-16

参考文献

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[6].证券市场信息传导机制与信息披露制度研究[D]. 林俊波.浙江大学2005
[7].证券市场与产业组织完化关系的研究[D]. 宋夏.复旦大学2005
[8].关于证券市场推动国企改革发展实证研究[D]. 陈建青.西北大学2005
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