EVA对我国上市银行资本结构影响的实证研究

论文摘要

随着外资银行在国内不断地发展,我国的商业银行面临着巨大的竞争压力。为此国内银行业应该更加深入的分析自身的因素,争取提高自身的竞争能力,为了迎接挑战做好准备。基于此本文着重研究了银行资本结构与其价值创造能力之间的关系。文章首先论述了我国上市银行资本结构与EVA之间关系研究的背景和意义、国内外的文献综述以及本文的研究内容和方法。然后,分别阐述了资本结构的相关理论和银行业EVA的特殊计算方法,并对银行业EVA的驱动因素进行了论述,接着对我国上市银行的资本结构构成情况进行了分析。在此基础上,深入分析了上市银行资本结构与EVA之间相关关系的理论基础。通过对EVA与上市银行的价值相关性进行理论阐述的基础上,论文分别对EVA和传统的业绩评价指标EPS、ROE与上市银行的股价变化进行比较研究,得出了EVA确实与我国上市银行的市场价值具有相关性,且这种相关性也在一定程度上高于EPS、ROE与我国上市银行的市场价值相关程度。论文选取14家上市银行2005-2009年的样本构成非平衡面板数据对上市银行资本结构与EVA,以及资本结构与EVA的驱动因素的相关性进行了实证分析。实证结果表明：第一,代表上市银行真正价值创造能力的EVA指标,确实与上市银行的负债率呈现显著的相关性,而且是显著的正相关关系,由此得出一个结论,即现阶段我国的上市银行通过继续提高负债率水平可以增加其价值创造能力；第二,上市银行在进行融资决策时考虑到了盈利能力、资产质量、营运能力、资本管理能力、担保能力、银行规模、成长性以及税收水平等因素。最后,为了达到提高我国上市银行竞争力的目标,根据实证分析的结果提出优化上市银行资本结构的建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 研究背景及国内外研究现状
• 1.1.1 研究背景与研究意义
• 1.1.2 国内外研究现状及评价
• 1.2 研究目标和研究内容
• 1.2.1 研究目标
• 1.2.2 研究内容和框架
• 1.3 研究方法与研究贡献
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 研究贡献
• 第2章 EVA与上市银行资本结构之间关系的理论基础
• 2.1 银行业EVA的计算及其驱动因素分析
• 2.1.1 EVA概述
• 2.1.2 银行业EVA的计算
• 2.1.3 银行业EVA驱动因素分析
• 2.2 上市银行概况及其资本结构的特点
• 2.2.1 资本结构理论概述
• 2.2.2 银行业资本结构的特殊性
• 2.2.3 我国上市银行资本结构概况
• 2.3 EVA与上市银行资本结构的关系
• 2.3.1 EVA与上市银行价值相关性分析
• 2.3.2 EVA及其驱动因素对上市银行资本结构的影响分析
• 第3章 上市银行EVA值与其价值相关性的比较研究
• 3.1 研究样本的选取
• 3.2 上市银行EVA值的计算
• 3.2.1 权益资本成本率的确定
• 3.2.2 各银行EVA值的计算
• 3.2.3 上市银行EVA趋势分析
• 3.3 各业绩评价指标与上市银行价值相关性比较分析
• 3.3.1 上市银行各业绩评价指标比较
• 3.3.2 各业绩评价指标的相关性研究
• 第4章 EVA及其驱动因素对资本结构影响的实证研究
• 4.1 样本选取及数据收集
• 4.2 模型建立及变量说明
• 4.2.1 研究假设的提出
• 4.2.2 变量的定义
• 4.2.3 研究模型的选择
• 4.3 实证分析及结果
• 4.3.1 描述性统计及分析
• 4.3.2 实证结果分析
• 4.3.3 优化上市银行资本结构的建议
• 总结
• 致谢
• 参考文献