国有企业产权拍卖的若干问题研究

论文摘要

国有企业改革一直是政府整个经济工作的中心环节。随着我国经济体制改革的不断深入，企业并购和重组日益频繁，特别是大规模国有资产的战略调整，引发了产权交易量的大幅度上升，也给企业产权交易方式提出新的课题。拍卖作为一种历史悠久的资源配置方式，在不断变化的市场环境下，使得国有产权资源在重新配置中能够有效地促进产业结构优化，更好地满足国有企业改革的需要。博弈论是研究人与人之间利益相互制约下策略选择时的理性行为及相应结局，研究其他决策主体为使自己效用最大化而在理性决策的前提下，某个特定的决策主体如何理性地进行决策以使自己的效用最大。本文通过结合拍卖理论的知识，运用博弈论的分析方法来研究国有企业产权拍卖中的若干问题，得出相应的结果方案并用于指导实践。本文运用博弈论的分析方法建立拍卖博弈模型，阐明了招标的博弈过程及最优策略的选取方法。对产权定价问题进行研究，建立产权定价模型，对竞价拍卖下的博弈价格进行确定。分别建立BM拍卖模型和风险型最优拍卖模型，对相应模型下投标商的投标策略和招标商的最优拍卖策略做理论博弈分析。改进了第二价格密封拍卖，建立模型对拍卖机制及最优报价进行确定，并对我国产权交易市场的拍卖机制选择和绩效进行实证分析。最后对拍卖中的串谋与反串谋问题进行研究，并对一实际案例做博弈分析。通过本文的研究，得出了竞价拍卖模型下的博弈价格公式解，揭示出了BM拍卖模型和风险型拍卖模型下双方的最优策略。建立拍卖模型，分析了其机制设计并给出最优报价。改进了第二价格密封拍卖并指出其优势所在。得出在文中的案例下，均衡策略(没有舞弊，有激励契约)为博弈策略中的占优策略。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景意义
• 1.2 目前拍卖理论的研究成果
• 1.2.1 国外拍卖理论的研究进展
• 1.2.2 国内拍卖理论介绍
• 1.3 本文结构安排及实际应用之处
• 1.3.1 本文主要内容及结构安排
• 1.3.2 本文的实际应用之处
• 第2章 产权拍卖的博弈分析方法研究
• 2.1 博弈论的基本知识
• 2.2 标准拍卖理论介绍
• 2.2.1 “标准”拍卖方式
• 2.2.2 私人价值拍卖模型和等收益定理
• 2.3 拍卖博弈分析
• 2.3.1 拍卖的博弈理论假定
• 2.3.2 拍卖的博弈要素分析
• 2.3.3 拍卖招标的博弈分析
• 2.4 本章小结
• 第3章 产权拍卖的定价问题研究
• 3.1 企业产权拍卖中的定价问题
• 3.1.1 企业并购对企业价值的影响
• 3.1.2 公司拍卖中“赢者的诅咒”
• 3.2 拍卖保留价的设计
• 3.2.1 秘密保留价的设计
• 3.2.2 维克利拍卖中保留价承诺能力研究
• 3.3 竞价拍卖下的博弈价格确定
• 3.3.1 建立模型
• 3.3.2 投标方对欲转让国有企业产权的估价对报价的影响
• 3.3.3 对投标方报价的具体分析
• 3.4 本章小结
• 第4章 产权拍卖的机制设计
• 4.1 投标商的投标策略研究
• 4.1.1 基准点拍卖模型投标策略
• 4.1.2 风险型投标策略模型
• 4.2 招标商的最优拍卖设计理论
• 4.2.1 最优拍卖的一般理论
• 4.2.2 BM模型最优拍卖设计
• 4.2.3 风险型最优拍卖模型
• 4.3 企业产权拍卖机制设
• 4.3.1 企业产权拍卖机制设计及最优报价确定
• 4.3.2 改进的第二价格密封拍卖
• 4.4 我国产权拍卖机制选择和绩效的实证分析
• 4.4.1 拍卖案例选编列表
• 4.4.2 拍卖方式选择和绩效的数量统计分析
• 4.5 本章小结
• 第5章 产权拍卖中的串谋与反串谋
• 5.1 串谋问题的提出
• 5.1.1 买方舞弊发生的条件
• 5.1.2 激励合约的签订
• 5.2 第二价格拍卖中的串谋分析
• 5.3 产权拍卖中串谋与反串谋的实证博弈分析
• 5.4 本章小结
• 结论
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间发表的论文和取得的科研成果
• 致谢
• 附录