国有上市公司高管薪酬与公司绩效关系的实证研究

论文摘要

20世纪80年代以来,高管薪酬与公司绩效之间关系的研究就成为了国外学者的一个研究热点,而我国从2000年开始也掀起了高管薪酬与公司绩效关系研究的浪潮,2007年平安高管天价薪酬事件更是将高管薪酬这个话题推向了顶点,但是从动态面板模型角度来研究这类问题的文献还很少,所以本文利用动态面板模型对国有上市公司高管薪酬和公司绩效之间的关系进行了研究。本文首先论述了一下高管薪酬与公司绩效关系的研究背景以及前人的研究成果,发现国内文献并未有用动态面板模型进行研究的先例,然后从委托代理理论角度探讨了国有上市公司高管薪酬和公司绩效之间应该存在的关系,并从实证角度进行了研究,定义了有关变量,进行了描述性统计分析以及单位根检验,模型设定检验以及多重共线性检验,并利用动态面板模型以及stata软件进行了面板数据的相关回归分析。我们得出了如下几个结论:第一,国有上市公司高管货币薪酬与公司绩效之间存在着负相关关系。第二,国有上市公司高管持股与公司绩效之间存在着正相关关系。第三,高管薪酬与公司规模之间存在着正相关关系。最后,本文针对我国国有上市公司高管薪酬管理中可能存在的问题进行了探讨,并提出了相关的建议,希望对我国国有上市公司的薪酬制度能够起到一定的启示作用。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义
• 1.2.1 理论价值
• 1.2.2 现实意义
• 1.3 研究目标与研究框架
• 1.3.1 研究目标
• 1.3.2 研究框架
• 1.4 研究的重点与难点及创新点
• 2 高级管理人员薪酬与公司绩效的相关文献综述
• 2.1 高级管理人员薪酬与公司绩效的国外文献综述
• 2.1.1 西方国家高级管理人员薪酬与公司绩效的研究综述
• 2.1.2 东方国家高级管理人员薪酬与公司绩效的研究综述
• 2.2 高管薪酬与公司绩效的国内文献综述
• 2.3 相关文献研究评价
• 3 理论分析及相关假设
• 3.1 相关概念界定
• 3.1.1 高级管理人员
• 3.1.2 薪酬
• 3.2 高管薪酬与企业绩效关系的理论分析及相关假设
• 3.2.1 委托代理理论
• 3.2.2 高管薪酬与企业绩效关系的相关假设
• 4 实证研究设计与分析
• 4.1 数据来源与样本选取
• 4.2 变量选择
• 4.2.1 被解释变量：公司绩效——总资产收益率
• 4.2.2 解释变量1：高级管理人员货币性薪酬
• 4.2.3 解释变量2:高级管理人员持股与否
• 4.2.4 控制变量：资产负债率，公司规模
• 4.3 实证研究方法设计
• 4.3.1 描述性统计
• 4.3.2 平稳性（单位根）检验
• 4.3.3 模型设定并进行检验
• 4.3.4 多重共线性检验
• 4.4 国有上市公司高管薪酬与公司绩效的实证分析
• 5 结论分析与政策建议
• 5.1 结论分析
• 5.2 政策建议
• 5.3 研究展望
• 参考文献
• 后记