基于金融时间序列均线组合的系统交易策略研究

论文摘要

本文研究基于金融时间序列均线组合的股指系统交易策略,通过在不同市场环境中对长短均线参数空间的穷尽搜索,优选出具有可重复性的稳健盈利的交易系统策略。本文选取了应用最为广泛的反映价格变化的移动平均线指标(MA)和反映成交量变化的容量比率指标(Vr)作为研究对象,并对基于这两种指标之上的双线交叉策略、双线中性区策略,三线交叉策略、容量比率策略等四种交易策略进行了研究和探讨。研究表明,在使用历史数据对四种交易策略进行参数优化过程中,这四种交易策略均能取得比买入并持有更高的收益,但利用优化后的参数进行预测性测试时,只有双线移动平均线能够在各种情况的时间窗口下保持一定的稳定性,获得较好的收益,其他策略均不能提供令人满意的交易指导意见。研究也表明双线移动平均线策略具有良好的稳定性和汇聚性,这就为使用指数交易指导个股交易提供了良好的特性支持。在统计检验中,双线交叉法比较显著的拒绝了交易策略不能获得超常收益的原假设,而三线交叉策略和Vr容量比率策略的统计检验则无法表明其策略与买入并持有策略有显著的不同。基于技术指标的系统交易策略,可以帮助投资者在高度随机或非随机的价格波动中,寻找到具有统计显著性的部分,发出明确的买卖信号,克服投资者心态变化带来的失误,获得长期稳定的收益。但是,基于技术指标的系统交易策略也有成功率不高,最优参数难以确定等缺点。这项研究工作具有三个显著的创新点:第一:在时间选择上,使用完整牛熊市、牛市、熊市等不同的时间窗口对样本进行全程模拟测试,以考察不同策略在不同市场状况下的盈利性,可预测性及参数的汇聚性。第二:在空间上,不再局限于标准商用指标的默认参数,自行编制开发数据测试平台,对整个参数空间进行网点式穷尽搜索,以考察其参数性能。第三:在样本选取中,使用27种板块指数数据进行测算。指数数据具有良好的稳定性,最不容易人为操控,同时,本文一并考虑了指数交易对于个股交易的指导意义,超出了以往文献中仅用大盘指数或任意个股的局限性。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 导论
• 1.1 本文研究目的
• 1.2 本文研究内容
• 1.3 技术交易的国内外研究现状
• 1.3.1 技术交易有效性研究现状
• 1.3.1.1 技术交易有效性国外研究现状
• 1.3.1.2 技术交易有效性国内研究现状
• 1.3.2 技术交易策略研究现状
• 1.3.2.1 技术交易策略的国外研究现状
• 1.3.2.2 技术交易策略的国内研究现状
• 第二章 系统交易策略介绍
• 2.1 系统交易策略的定义
• 2.1.1 系统交易策略
• 2.1.2 策略交易和系统交易
• 2.2 系统交易的优点
• 2.3 交易系统的种类
• 第三章 股票交易的技术指标与策略研究
• 3.1 技术分析概述
• 3.1.1 技术分析的理论依据
• 3.1.2 技术分析的特点
• 3.1.2.1 技术分析的构成要素
• 3.1.2.2 技术分析的作用
• 3.1.2.3 技术分析的局限
• 3.2 技术指标交易策略数据测算环境
• 3.2.1 数据样本的选择
• 3.2.2 参数优化时间区间的选择
• 3.2.3 测算平台的搭建
• 3.2.4 其他假设条件
• 3.3 移动平均线系统指标及其参数优化
• 3.3.1 移动平均线系统介绍
• 3.3.1.1 移动平均线的种类
• 3.3.1.2 移动平均线的交易策略
• 3.3.2 移动平均线交易策略测试与研究
• 3.3.2.1 移动平均线的参数优化
• 3.3.2.2 移动平均线的外推检验
• 3.3.3 移动平均线策略的特点分析
• 3.4 VR 容量比率指标及其参数优化
• 3.4.1 Vr 容量比率指标简介
• 3.4.2 Vr 容量比率交易策略测试与研究
• 3.4.2.1 Vr 容量比率交易策略的参数优化
• 3.4.2.2 Vr 容量比率策略的外推检验
• 3.4.3 VR 容量比率策略的特点分析
• 第四章 交易策略中技术指标参数的稳定性考察
• 4.1 参数稳定性考察方法
• 4.2 稳定性考察结果
• 第五章 交易策略的统计检验
• 5.1 统计检验方法与数据
• 5.2 标准检验结果
• 第六章 技术指标交易策略的总体评价
• 6.1 技术指标交易策略的优点
• 6.2 技术指标交易策略的局限性
• 6.3 技术指标交易策略的未来之路
• 6.4 本文研究的不足之处
• 第七章 结论
• 致谢
• 参考文献
• 附录
• 附录一：股票交易策略模拟计算部分关键程序
• 附录二：熊市期间双线交叉策略金属非金属板块最优参数明细表
• 附录三：牛市期间双线交叉策略金属非金属板块最优参数明细表