美国次贷危机成因与我国住房和金融市场发展

论文摘要

2007年2月,美国第二大次贷机构新世纪金融(New Century Financial Corporation)宣布2006年第四季度业绩将出现亏损,美国次贷危机浮出水面。在随后的一年多时间里,次贷风险全面暴露,住房抵押贷款公司濒临破产,对冲基金被迫清盘,投资银行宣布亏损,商业银行和保险机构也遭受了重大损失,全球股市应声下跌,次贷引发的信用风险最终演变成一场全球性金融危机。探究本轮次贷危机的成因可以使我们从危机中吸取教训,在积极发展房地产和金融市场的同时,理性而审慎的对待发展过程中积累的风险,加强风险防范意识,提高风险管理能力,以保证我国房地产和金融市场的稳定健康发展。文章对美国次贷危机进行定性分析,首先详细介绍次贷危机演变和发展的过程及其对世界经济的影响,接着从微观层面论述次贷危机的是房地产和资本市场过热以及政府监管缺失共同作用的结果,然后从宏观经济的层面揭示次贷危机是美国高负债经济增长模式的必然产物,最后反躬自省提出次贷危机对我国住房和金融市场发展的启示。文章运用逐级推进的手法揭示美国次贷危机的外部诱因、市场内部原因以及宏观经济的深层原因。运用对比分析的方法,通过比较我国和其他国家的房价收入比和房价租金比,判断中国房地产市场是否存在过热的趋势。文字论述结合数据分析,使论证过程更加直观,论点更为鲜明。文章从美国宏观经济的增长模式的角度探究次贷危机成因,并以此为鉴阐述中国房地产和金融市场发展中存在的隐患,通过借鉴国外经验教训力求有所突破和创新。

论文目录

• 内容摘要
• Abstract
• 第1章 导论
• 1.1 选题的背景及意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外对次贷危机成因和影响的看法
• 1.2.2 国内次贷危机成因和影响的看法
• 1.3 研究方法
• 1.4 创新之处
• 第2章 资产证券化运作过程简介
• 2.1 资产证券化的运作流程
• 2.2 资产证券化的核心原理
• 2.3 资产证券化的基本原理
• 2.3.1 资产重组
• 2.3.2 风险隔离
• 2.3.3 信用增级原理
• 2.4 资产证券化的意义
• 第3章 美国次贷危机的发生与发展
• 3.1 美国的次贷业务
• 3.1.1 次贷业务标准
• 3.1.2 次贷产品设计
• 3.2 次贷危机的发生和演变
• 3.2.1 不断上升的利率刺破房地产泡沫
• 3.2.2 住房抵押贷款公司资金链断裂
• 3.2.3 对冲基金和投资银行损失惨重
• 3.2.4 商业银行、保险公司和养老基金受到冲击
• 3.2.5 危及资本市场，流动性趋紧
• 3.3 次贷危机对美国及世界经济的影响
• 3.3.1 美国房地产市场持续走低
• 3.3.2 全球股市暴跌
• 3.3.3 美国内需下降
• 3.3.4 美元贬值
• 3.3.5 影响世界各国货币政策稳定
• 第4章 次贷款危机成因探究
• 4.1 利率的不断攀升是危机发生的外因
• 4.1.1 信用风险释放
• 4.1.2 房地产泡沫破灭
• 4.1.3 资本市场流动性紧缩
• 4.2 市场环境过热是次贷危机的内因
• 4.2.1 市场过热使投资银行改变证券化流程
• 4.2.2 房地产市场过度投机
• 4.2.3 机构投资者低估了次贷风险
• 4.2.4 住房抵押贷款公司贷款限制过于宽松
• 4.2.5 评级公司丧失独立性和客观性
• 4.3 政府监管不力
• 4.4 美国负债式经济增长模式是次贷危机的宏观层面成因
• 第5章 次贷危机对我国的启示
• 5.1 治本之策，调整我国的经济增长模式
• 5.1.1 GDP 增长过度依赖出口存在风险
• 5.1.2 GDP 增长过度依赖投资存在风险
• 5.1.3 拉动消费增长，并保持投资和出口的稳定
• 5.2 加强对商业银行房屋按揭贷款的风险控制
• 5.2.1 我国商业银行按揭贷款风险分析
• 5.2.2 加强商业银行按揭贷款风险管理
• 5.3 警惕房地产市场出现过热迹象
• 5.4 规范资本市场运作，防范中介机构道德风险
• 第6章 结论
• 参考文献
• 后记