论文摘要
私募基金是一种非公开宣传的,私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。它是近二十年来兴起的一种新型投资方式。尽管发展时间不长,但它因为具有专业性强、收益高等特性而受到了大量投资者的青睐,成为证券业中发展最迅猛的一部分。私募基金不同于公募基金,更和非法集资有着本质区别,是一种典型的高风险高回报的投资方式。我国私募基金的产生完全是市场的产物,它反映了一种潜在的市场需求。经过十多年发展,我国私募基金达到了一定规模,并呈现出自己的特点。我国私募基金监管制度具有正当性。市场缺陷理论是私募基金监管的理论依据。私募基金在发展中产生的一系列问题说明对私募基金进行监管是现实的需要。同时,私募基金监管对于保护投资者和管理人的利益,提高整个基金业的运作水平,抑制过度投机行为,稳定证券市场,提高我国私募基金的国际竞争力有着重要意义。而我国目前并未建立私募基金监管制度,因此迫切需要完善相关立法,建立适合中国国情的私募基金监管制度。当前发达国家和地区私募基金监管制度以美国、英国、日本以及中国香港与台湾为代表。它们的经验为我国提供了借鉴:监管的重点应放在保证私募基金的投资者有能力保护自己;规则的制定要结合本国或本地区的实际;监管的重点要放在对投资者资格的认定和传播方式的限定。我国私募基金监管制度的构建要从中国国情出发,结合发达国家和地区的经验,选择行业自律与外部监管相结合的模式,注重私募基金内控机制的完善。同时,我们应该在遵循规范性原则,公平性原则和适度原则的基础上,制定和完善相关立法;建立市场准入制度;限定发行和募集方式,建立发行备案制度;强化私募基金信息披露和风险提示;明确法律责任的认定与承担方式。总之,我国急需建立适合我国国情的私募基金监管制度,以促进资本市场的稳定与发展。