外汇储备增加对我国货币政策的影响

论文摘要

近年来,我国外汇储备额急剧上升,2006年2月超过日本,拥有世界第一的外汇储备量,截止到2007年底,我国外汇储备达到约1.53万亿美元。巨额外汇储备是我们国家综合实力的体现,对经济发展有很大的推动作用,但同时也给国内经济发展带来了一些负面影响。一方面,充足的外汇储备可以提高我国在世界上的信用能力和国际人士对人民币的信心,还可以吸引更多的外资进入我国,促进我国经济的发展。另一方面,在目前外汇管理体制下,外汇储备的持续增长,中央银行成为大部分外汇的最后买家,外汇占款成为我国中央银行投放基础货币的主要方式,导致货币供应量随之增长,同时也增加了通货膨胀压力,加大了货币政策调控的难度。使得央行的货币政策的作用效果大大减低,也削弱了货币政策的独立性。我国的外汇储备快速增长,成为体现和制约货币政策有效性的重要因素。本文分析了我国外汇储备的现状,介绍了外汇储备的形成原因,并对国内外有关外汇储备的相关研究进行了综述。在此基础上,从外汇储备对央行货币政策的影响的角度,分析我国外汇储备对货币政策的作用机理和将对货币政策产生何种制约。最后基于以上分析,提出了相应的建议和措施来改善这种状况。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第一章 导言
• 1.1 研究背景及研究意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.2 国内外关于外汇储备对货币政策影响的研究现状
• 1.2.1 国外关于外汇储备对货币政策影响的研究现状
• 1.2.2 国内关于外汇储备对货币政策影响的研究现状
• 第二章 我国外汇储备不断增长的现状、特点及原因
• 2.1 外汇储备的基本情况
• 2.2 外汇储备增长特点
• 2.2.1.2000 年以后，我国外汇储备的增长速度骤然加快
• 2.2.2 资本项目顺差成为近年来新增外汇储备的主要来源
• 2.2.3 我国对外贸易顺差逐年减少，对外汇储备增加的贡献逐年减弱
• 2.2.4 外债规模扩大，短期外债快速增多，投机性外汇资本的流入，对我国外汇储备增长起了推波助澜的作用
• 2.3 外汇储备增长的原因
• 2.3.1 持续、快速的经济增长是外汇储备增加的根本性原因
• 2.3.2 我国国际收支长期顺差
• 2.3.3 强制结售汇制度是我国外汇储备快速增长的制度性原因
• 2.3.4 投机资金的涌入是我国外汇储备增长的一个重要因素
• 2.3.5 有利的国际环境
• 第三章 外汇储备增加对货币政策的影响
• 3.1 改变货币政策的传导方式
• 3.1.1 货币政策传导机制演进
• 3.1.2 外汇储备增加与货币政策的内在机理
• 3.2 外汇储备增加对货币供应量的影响
• 3.3 外汇储备增加，货币投放方式改变
• 3.4 外汇储备增长使货币供给内生性增强
• 3.5 外汇储备的增加导致货币供给存在结构性差异
• 3.6 外汇储备增加，加大货币政策调控难度
• 3.6.1 外汇储备增加引起利率政策与对冲策略的矛盾
• 3.6.2 外汇储备增加引起汇率政策与货币政策的冲突
• 3.7 货币政策独立性受到挑战
• 3.7.1 中央银行的对冲操作
• 3.7.2 对外冲销的余地和负面影响
• 3.8 超量的外汇储备致使货币政策偏离既定目标
• 第四章 我国货币政策有效性分析
• 4.1 货币政策及货币政策有效性概述
• 4.1.1 货币政策概述
• 4.1.2 货币政策有效性概述
• 4.2 货币政策有效性分析
• 4.2.1 货币政策实施情况分析
• 4.2.2 货币政策实施效果分析
• 第五章 外汇储备快速增长下货币政策实施的建议
• 5.1 保持适度规模的外汇储备
• 5.1.1 适当加大进口幅度，提高进口质量
• 5.1.2 加快对外投资步伐
• 5.2 外汇储备高增长下我国货币政策的内部协调
• 5.2.1 推进本币政策与外汇储备政策协调
• 5.2.2 推进外币政策与外汇储备政策协调
• 5.3 提高货币政策效果
• 5.3.1 充分利用货币政策调控工具
• 5.3.2 营造货币政策传导的外部环境
• 参考文献
• 发表论文清单
• 致谢