证券内幕交易民事赔偿责任问题研究

论文摘要

证券内幕交易是指内幕信息持有者(内幕人)非法运用内幕信息的活动,其中内幕信息是定义内幕交易的核心。内幕交易作为证券市场的伴生现象,是证券交易双方信息不对称引发的结果,其往往导致部分投资者因内幕交易行为而受损失,但是由于我国证券内幕交易民事赔偿责任的立法规定方面不完善且缺乏具体的操作规则及配套制度(比如内幕交易行为与损害后果之间因果关系的认定、损失主体及数额的确定、诉讼形式的运用等),实践中难以得到执行,导致正当投资者的合法利益无法得到保护。为解决证券内幕交易民事赔偿责任实现的诸多法律难题,本文以比较的、历史的和案例的分析为研究方法,从证券内幕交易民事赔偿责任制度的比较法考察角度入手,得出我国内幕交易民事赔偿责任制度的不足,并就我国内幕交易民事赔偿责任问题相关方面作初步的探讨,以资有益于立法和司法实践。首先,论述了承担证券内幕交易民事赔偿责任的前提即证券内幕交易的界定,为研究证券内幕交易民事赔偿责任的相关问题作理论铺垫,并为内幕交易下了个相对简明的定义。其次,深入系统地探讨了证券内幕交易民事赔偿责任的性质,将其定性为侵权责任,并在此前提下重点论述了内幕交易民事赔偿责任的归责原则、构成要件。其归责原则为过错责任原则,但在过错的认定上采取“客观过错说”通过认定违法行为(内幕交易行为)而认定过错；其构成要件包括：内幕交易的行为(违法性侵害行为)、损害事实、因果关系。从主体及损失赔偿额的确定性两个方面论述了损害事实的内涵。把内幕交易民事赔偿责任因果关系分为责任成立和责任范围两个方面分别适应不同的规则学说(在内幕交易民事赔偿责任成立的因果关系确定中采纳“法规目的说”,内幕交易民事赔偿责任范围的因果关系认定中采纳“相当因果关系说”,认定损害的具体范围)。最后,分析、尝试解决证券内幕交易民事赔偿责任实现的两个难点问题,在诉讼形式方面应借鉴集团诉讼与选定当事人诉讼形式的立法经验,对我国的代表人诉讼加以改造与完善,构建适合我国证券市场发展现状的证券内幕交易民事诉讼形式。另外,从理论与立法两个方面分析我国证券内幕交易民事赔偿责任诉讼不应设置前置程序。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 绪论
• （一） 论文选题的背景
• （二） 论文研究的意义和目的
• （三） 论文研究现状
• （四） 论文研究的思路及方法
• 一、证券内幕交易民事赔偿责任制度的比较法考察
• （一） 国外及台湾地区证券内幕交易民事赔偿责任立法考察
• （二） 大陆证券内幕交易民事赔偿责任立法现状暨存在的问题
• 二、证券内幕交易的界定——承担证券内幕交易民事赔偿责任的前提
• （一） 内幕信息
• （二） 内幕人
• （三） 内幕行为
• 三、证券内幕交易民事赔偿责任性质辨析
• （一） 合同责任说
• （二） 法定责任说
• （三） 侵权责任说
• 四、证券内幕交易民事赔偿责任归责原则及构成
• （一） 内幕交易民事赔偿责任归责原则
• （二） 证券内幕交易民事赔偿责任构成
• 五、证券内幕交易民事赔偿责任实现的两个难点问题的解决
• （一） 证券内幕交易民事赔偿责任的诉讼形式
• （二） 证券内幕交易民事赔偿责任诉讼之前置程序
• 结论
• 致谢
• 参考文献
• 作者简介
• 攻读硕士学位期间研究成果