论文摘要
资本结构在财务管理中有着重要的位置,资本结构的选择不仅会影响公司市场价值和企业的利益相关者,而且与公司治理结构和公司运营的宏观及微观环境有密切关系。自从1958年莫迪格利亚尼和米勒提出MM定理以来,经济学家们纷纷放松了对MM定理中的理论假设,试图从代理理论、权衡理论、公司控制权理论、实证的角度等来研究影响资本结构选择的主要因素有哪些,资本结构理论在西方发达国家己成为了一套比较成熟的理论。本文认为在目前复杂多变的环境下,对JL客车的资本结构进行研究分析,优化其资本结构,从而提高公司价值和影响力,是非常必要的。本文首先对目前资木结构研究的相关理论及成果进行了综述,然后把JL客车作为研究对象,关注其近期财务报表资本结构中负债及所有者权益的构成,分析企业对融资工具的使用、负债的期限结构、股本的集中度、财务杠杆、资本结构弹性、税收和现金流及其对企业影响。在国内外资本结构理论和实证的研究基础之上,从JL客车资本结构的现状入手分析,通过对其资本结构形成过程及各组成部分特点的纵向比较以及与同行业公司的横向比较,分析出JL客车资本结构的主要问题所在,进而从宏观和微观两个方面对问题进行分析,并从决策者的角度出发,根据实际情况,有针对性地提出JL客车资本结构优化途径,最后为保障资本结构优化的实施提出相关的建议。