QFII对我国证券监管法律制度的挑战与回应之研究

论文摘要

改革开放以来,我国已经成为世界上最有影响力的经济体之一。但是长期以来,我国利用外资的形式还是主要局限于外资直接投资,外资在资本市场的投资无论在形式上还是规模上都相当不足。因此,我国自2002年起实施QFII制度,中国的资本市场开始有条件地向合格境外机构投资者开放。QFII制度是一种有限度地引进外资、开放资本市场的过渡性制度,是一种金融创新。QFII制度的推出对加快我国资本市场开放、促进经济金融改革的进一步深化有重要意义和积极影响。实现QFII制度的核心是鼓励积极的中长期投资,防止投机资本的冲击,实行有条件的资本市场开放和货币兑换。因此,我国在引入QFII制度时对境外机构投资者的市场准入、运营和退出等方面都作出了严格的规定,出台了一系列的法律法规,予以严格监管,以维护市场稳定,避免游资冲击。但是从实行QFII制度五年来看,这种金融创新对我国证券监管理念、证券市场信息披露、对多元化金融集团的统一监管和金融监管权都提出了新的挑战。而且由于我国对QFII制度的相关法律规定有很多缺陷,使得QFII没有最大限度地发挥出它的作用。为了发挥QFII的积极作用,促进我国的经济发展,有必要对这些挑战做出及时、有效的回应,有关监管机构应该进一步完善我国现行的QFII监管制度。首先应该更新证券市场监管理念,形成风险监管理念、加强效率监管并树立行业自律监管;其次要完善信息披露监管机制,因为信息披露是证券市场的灵魂,信息披露的不规范必然会导致QFII制度运行的失效;再次可以对金融业统一监管;最后要加强金融监管的国际合作和交流。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图索引
• 第1章 绪论
• 1.1 选题背景和意义
• 1.2 文献综述
• 1.2.1 国外研究综述
• 1.2.2 国内研究综述
• 1.3 研究方法和主要内容
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 主要内容
• 第2章 QFII 制度基本理论分析
• 2.1 QFII 制度的含义及其原理
• 2.1.1 QFII 制度的含义
• 2.1.2 QFII 制度的原理及流程
• 2.2 QFII 基本法律问题及比较优势
• 2.2.1 QFII 制度所涉法律关系
• 2.2.2 QFII 制度比较优势分析
• 第3章 相关国家和地区QFII 监管制度比较借鉴
• 3.1 我国台湾地区
• 3.1.1 QFII 资格监管
• 3.1.2 境内投资活动的监管
• 3.1.3 资金的汇入与汇出监控
• 3.2 韩国
• 3.2.1 境外投资者构成
• 3.2.2 主要投资类型
• 3.3 印度
• 3.3.1 投资登记监管
• 3.3.2 投资范围和投资额度监管
• 3.3.3 资金的汇入与汇出管制
• 3.4 对我国启示
• 第4章 我国证券市场对QFII 的法律监管
• 4.1 QFII 准入监管
• 4.1.1 资格监管
• 4.1.2 申请程序监管
• 4.2 QFII 运营监管
• 4.2.1 投资额度监管
• 4.2.2 投资行业和比例监管
• 4.2.3 证券账户监管
• 4.2.4 投资程序监管
• 4.2.5 资金汇入与汇出监管
• 4.3 QFII 退出监管
• 4.3.1 《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》的规定
• 4.3.2 民商法的相关规定
• 4.4 本章小结
• 第5章 QFII 对我国证券监管制度的挑战
• 5.1 QFII 制度对证券监管理念的挑战
• 5.1.1 我国监管理念
• 5.1.2 相关国家和地区监管理念
• 5.2 QFII 引发市场信息披露监管的挑战
• 5.2.1 准入信息的真实性披露
• 5.2.2 动态信息披露规定不够严格
• 5.2.3 “假外资”问题
• 5.3 QFII 引发多元化金融集团的统一监管挑战
• 5.3.1 对我国证券监管模式的挑战
• 5.3.2 操纵股价的风险
• 5.3.3 引发内幕交易风险
• 5.4 QFII 跨国活动对金融管辖权的挑战
• 5.4.1 监管QFII 域外活动的挑战
• 5.4.2 不同诉讼管辖权的冲突
• 5.4.3 不同监管实体法、法律适用的冲突
• 5.5 本章小结
• 第6章 完善我国证券监管制度的建议
• 6.1 证券市场监管理念之创新
• 6.1.1 突出风险监管理念
• 6.1.2 加强效率监管理念
• 6.1.3 树立行业自律理念
• 6.2 信息披露监管机制之完善
• 6.2.1 信息披露体系之思考
• 6.2.2 证券信用评级制度之构建
• 6.2.3 信息交流合作机制之构建
• 6.2.4 证券法民事损害赔偿制度之完善
• 6.3 统一监管之构建
• 6.3.1 监管模式一元化
• 6.3.2 监管手段多元化
• 6.3.3 监管层次科技化
• 6.4 证券监管的国际合作
• 6.4.1 证券监管的双边国际合作
• 6.4.2 证券监管的区域性国际合作
• 6.4.3 证券监管的全球性国际合作
• 结论
• 参考文献
• 致谢