人民币均衡汇率实证研究

论文摘要

本文借鉴西方均衡汇率理论,结合中国的实际情况构建了人民币实际汇率跨期均衡模型,并依据行为均衡汇率思想选取了与人民币均衡汇率有关的基本经济要素,采用1994—2006年季度经济数据,运用ADF单位根检验、Johansen极大似然估计法、H-P滤波等现代计量经济工具和协整技术构建了人民币均衡汇率模型,测算了人民币均衡汇率水平和汇率失调程度。测算的结果表明：样本期间人民币实际汇率经历过两次高估和三次低估,但是在2005年人民币汇率改革以后,人民币实际汇率的偏离程度在逐步减小。其后依据ARIMA模型的理论预测人民币在未来一段时间内还将不断的升值,这将对中国的外贸企业造成严重的影响。最后,依据对人民币走势预测的结果,结合对人民币汇率失调程度的实证分析,给出了相应的研究结论。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 第1章 绪论
• 1.1 问题的提出以及研究的意义
• 1.2 有关均衡汇率研究的现状
• 1.2.1 国外主要研究成果
• 1.2.2 国内主要研究成果
• 1.3 本文的研究思路、结构安排与创新点
• 1.3.1 研究思路
• 1.3.2 结构安排
• 1.3.3 研究方法
• 1.3.4 创新点
• 第2章 均衡汇率理论的演变与评价
• 2.1 相关均衡汇率理论的概念界定
• 2.1.1 名义汇率
• 2.1.2 实际有效汇率
• 2.1.3 均衡汇率
• 2.2 基于购买力平价的均衡汇率决定理论
• 2.3 一般均衡框架下的均衡汇率决定理论
• 2.3.1 要素均衡汇率理论
• 2.3.2 自然均衡汇率理论模型
• 2.4 适用于发展中国家的均衡汇率决定理论
• 2.4.1 行为均衡汇率理论
• 2.4.2 均衡实际汇率理论
• 2.5 各种均衡汇率测算方法的联系
• 第3章 人民币均衡汇率模型的构建与影响因素分析
• 3.1 人民币均衡汇率模型的构建原则
• 3.2 人民币实际汇率跨期均衡模型
• 3.2.1 模型假设
• 3.2.2 模型框架
• 3.3 人民币均衡汇率影响因素分析
• 3.3.1 均衡汇率理论思想
• 3.3.2 人民币均衡汇率影响因素分析
• 第4章 人民币均衡汇率的实证研究
• 4.1 人民币均衡汇率的理论模型的样本选取
• 4.2 对人民币均衡汇率的实证分析
• 4.2.1 单位根检验
• 4.2.2 协整检验
• 4.3 均衡汇率的测算
• 4.4 人民币均衡汇率与实际有效汇率的偏离分析
• 4.5 未来人民币实际汇率和均衡汇率的预测
• 主要结论
• 参考文献
• 致谢