我国上市公司定向增发相关法规问题研究

论文摘要

我国资本市场在改革开放春风的沐浴下,在政府政策的支持下,从无到有,从小到大,从不成熟到相对成熟,目前已具备一定的规模。上市公司的股权再融资需求在不断加大,定向增发作为上市公司再融资方式的一种,凭借其准入门槛低、操作简单、成本低廉等多方面特点,正逐渐成为上市公司再融资方式的优先选择方式。为配合定向增发的有序开展,管理层陆续出台了相关法规,对定向增发行为进行规范,但由于定向增发的相关法规仍不够健全,一定程度上制约了我国上市公司定向增发的规范发展。研究我国上市公司定向增发相关法规问题具有实用价值和现实意义。定向增发因具有一些其他再融资方式无可比拟的优势近年来已成为证券市场上的一个热点,但由于我国上市公司定向增发再融资起步时间较短,相关法规仍不够健全,少数上市公司利用定向增发进行关联交易,进行利益输送,严重损害了投资者的权益。目前,国内虽有一些针对定向增发案例的分析,但尚未发现定向增发相关法规的系统性研究。本文对定向增发相关法规问题的研究主要采用定量与定性相结合的分析方法,同时注重将比较分析法、描述法、归纳法、具体案例分析法等研究方法的结合。在阐述定向增发相关法规时,主要采用了定性描述的方法,在研究法规演变过程与资本市场发展相关性研究时采用了比较分析法及归纳法,在分析对相关利益者的影响及中国远洋和嘉宝集团两个具体案例中,主要是通过定量地分析,来归纳定向增发的影响及评价。文章最后,笔者对全文的主要结论进行了归纳,并围绕提高市场准入门槛、建立市场化定价机制、监督募集资金投向等方面提出了完善定向增发相关法规的建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 引言
• 1. 研究背景及意义
• 2. 研究方法
• 3. 论文的结构
• 4. 创新与不足
• 第一章 定向增发相关法规演变过程综述
• 1.1 定向增发概念介绍
• 1.2 定向增发法规演变过程分析
• 1.2.1 我国资本市场发展现状
• 1.2.2 定向增发发展概况
• 1.2.3 定向增发相关法规演变分析
• 1.3 法规演变过程与资本市场发展相关性研究
• 第二章 定向增发法规对相关利益者的影响分析
• 2.1 相关利益者主体概述
• 2.2 法规对相关利益者财富影响分析
• 2.3 定向增发法规对相关利益者其他利益的影响
• 第三章 定向增发相关法规主要问题分析
• 3.1 对象选择问题探讨
• 3.1.1 对象选择相关规定
• 3.1.2 增发对象的选择研究
• 3.1.3 对象选择存在的主要问题
• 3.2 增发规则问题探讨
• 3.2.1 规则演变情况
• 3.2.2 现行规则分析
• 3.2.3 增发规则存在的主要问题
• 3.3 增发定价问题探讨
• 3.3.1 定价的政策规定
• 3.3.2 定价存在的主要问题
• 3.3.3 增发定价的合理确定
• 第四章 上市公司定向增发实例研究
• 4.1 中国远洋定向增发实例研究
• 4.1.1 参与者的背景
• 4.1.2 定向增发相关因素分析
• 4.1.3 定向增发分析与评价
• 4.2 嘉宝集团定向增发实例研究
• 4.2.1 参与者的背景
• 4.2.2 定向增发相关因素分析
• 4.2.3 定向增发分析与评价
• 第五章 主要结论及完善定向增发法规的建议
• 5.1 主要结论
• 5.2 完善定向增发法规的建议
• 5.2.1 提高市场准入门槛
• 5.2.2 建立市场化定价机制
• 5.2.3 监督资产质量及募资投向
• 5.2.4 疏导市场扩容压力
• 5.2.5 防范投资者的流动性风险
• 5.2.6 其他措施
• 附表
• 参考文献
• 后记
• 致谢