我国寿险资金最优投资比例的实证研究

论文摘要

寿险公司的利润主要来源于承保业务和投资业务,而现今承保利润急剧下降甚至亏损,投资业务逐渐成为寿险公司的主要利润增长点。本文在评述国内外保险投资相关理论的基础上,结合国际上主要发达国家寿险资金投资比例的相关经验,对中国寿险资金投资比例的现状及问题进行了深入分析,并以中国人寿保险公司的寿险投资作为例,运用理论与实证相结合、非线性规划等研究方法,结合现代投资组合理论,引入风险偏好系数,建立了最优投资比例模型,以此确定寿险资金的最优投资比例,并将模型结果与“中国人寿”实际投资比例情况进行比较。研究发现：债券实际投资比例与理论结果几乎相等；银行实际存款低于理论结果；权益类资产实际投资比例略高于理论结果。同时研究结果也表明我国寿险公司的实际投资组合仍控制在一个比较低的风险水平下。最后,提出了改善我国寿险投资的政策性建议。

论文目录

• 致谢
• 摘要
• ABSTRACT
• 目次
• 1 绪论
• 1.1 选题的背景与意义
• 1.2 基本框架和主要内容
• 1.3 研究方法与论文创新点
• 1.3.1 研究方法
• 1.3.2 创新之处
• 2 文献综述
• 2.1 现代投资组合理论
• 2.1.1 现代投资组合模型
• 2.1.2 现代投资组合理论在寿险投资中的适用性分析
• 2.2 国内外保险投资研究综述
• 2.2.1 国外保险投资研究综述
• 2.2.2 国内保险投资研究综述
• 2.3 小结
• 3 有关发达国家寿险资金投资的比较分析
• 3.1 美国寿险业投资的现状分析
• 3.1.1 美国寿险资金运用状况
• 3.1.2 美国寿险资金运用的特色和启示
• 3.2 英国寿险业投资的现状分析
• 3.2.1 英国长期保险公司的资金运用状况
• 3.2.2 英国长期保险资金运用的特色和启示
• 3.3 日本寿险业投资的现状分析
• 3.3.1 日本寿险公司资金运用状况
• 3.3.2 日本寿险资金运用的特色和启示
• 4 我国寿险资金投资的现状及问题分析
• 4.1 我国保险资金投资的现状分析
• 4.1.1 保险资金运用规模
• 4.1.2 保险资金投资状况
• 4.1.3 中国人寿的资金投资状况
• 4.2 我国寿险资金投资应用中存在的主要问题及原因分析
• 4.2.1 我国寿险资金投资存在的主要问题
• 4.2.2 导致我国寿险投资问题的原因分析
• 5 我国寿险资金投资比例的实证研究
• 5.1 模型构建
• 5.2 风险资产与无风险资产的界定
• 5.3 参数度量
• 5.4 测算最优投资比例
• 5.5 模型结果分析
• 6 结论与政策性建议
• 6.1 结论
• 6.2 政策性建议
• 6.2.1 寿险公司内部环境的改善
• 6.2.2 寿险公司外部环境的改善
• 6.3 不足之处
• 参考文献
• 作者简历