中国证券市场信托投资行为与监管研究

论文摘要

目前是我国经济体制转轨的关键时期,也是信托业快速发展的重要时期。在混业经营的大趋势下,我国分业监管的弊端已经显露,再加上市场中存在严重的信息不对称使监管缺位和越位问题更加突出。本文立足于不断提高我国的信托监管水平,通过建立监管博弈模型揭示信托监管的内在机制,并在此基础上,借鉴国外经验、结合本国实际,对我国证券市场信托投资行为与监管提出许多建设性的建议,其研究成果将对促进信托监管体系的完善,提高证券市场的抗风险力,推进证券市场的健康、快速发展具有重要意义。本文在研究过程中运用规范与实证相交叉,定性和定量相结合的方法,通过模型分析和因果分析的方法得出结论。本文的创新之处在于结合金融监管学、行为经济学和博弈论的相关理论,通过建立监管博弈模型进行分析。主要成果有：其一,通过建立监管博弈模型揭示了信托监管的内在机制。主要结论有：金融创新与金融监管的对立统一是确定监管边界的标准；降低监管成本、提高监管效率是信托监管的核心内容；改善信息不对称的状况是有效监管的根本所在；减少违规收益和加大处罚力度是监管的关键等。其二,对信托监管提出许多建设性的建议。尤其是在建立多样化监管模式、完善监管协调机制、强化行业自律、鼓励体制外监管、加强对监管者的监管、加大违规处罚力度、建立信息沟通渠道等方面形成了一些新的观点。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 目录
• 1 绪论
• 1.1 研究背景与意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 研究方法及框架结构
• 1.3 创新与难点
• 1.4 相关研究之文献综述
• 1.4.1 国外文献综述
• 1.4.2 国内文献综述
• 2 信托投资行为与监管理论基础
• 2.1 金融监管基础理论
• 2.1.1 金融监管理论的演化
• 2.1.2 信息不对称理论
• 2.2 行为经济学分析工具
• 2.2.1 监管者的行为特征
• 2.2.2 被监管者的行为特征
• 2.2.3 监管利益相关者的行为特征
• 2.3 基于博弈论视角的相关理论
• 2.3.1 博弈论概述
• 2.3.2 不完全信息动态博弈
• 2.3.3 精炼贝叶斯纳什均衡
• 3 信托投资行为与监管国际比较及其经验借鉴
• 3.1 英国信托投资行为与监管运作实践
• 3.1.1 建立多层次监管体系
• 3.1.2 行业自律监管颇有成效
• 3.1.3 注重监管的协调与沟通
• 3.2 美国信托投资行为与监管运作实践
• 3.2.1 双重多头的监管模式
• 3.2.2 注重建立监管协调机制
• 3.2.3 完备的信托法制体系
• 3.2.4 向功能监管方向发展
• 3.3 日本信托投资行为与监管运作实践
• 3.3.1 严格分业经营体制下的集中监管
• 3.3.2 拥有一套比较完整的法律体系,监管较为严密
• 3.3.3 行业自律和企业内部监控发挥作用较轻
• 3.3.4 充分发挥了较强的政府监管指导作用
• 3.4 国际信托投资行为与监管经验总结
• 3.4.1 健全法制基础是信托监管的根本依据
• 3.4.2 形成相互制衡的监管局面是有效监管的重要保障
• 3.4.3 促进监管机构之间的沟通与协调是不可或缺的
• 3.4.4 引导行业自律是协调监管的有效方式
• 4 中国证券市场信托投资行为与监管博弈分析
• 4.1 中国信托投资行为与监管概述
• 4.1.1 信托监管者行为特征
• 4.1.2 信托公司行为特征
• 4.1.3 投资者行为特征
• 4.1.4 信托行为与监管的博弈特征
• 4.2 监管者与被监管者的宏观博弈模型
• 4.2.1 前提假设
• 4.2.2 模型分析
• 4.2.3 小结
• 4.3 监管者与被监管者的微观博弈模型
• 4.3.1 前提假设
• 4.3.2 模型分析
• 4.3.3 小结
• 4.4 投资者与信托公司之间的博弈模型
• 4.4.1 前提假设
• 4.4.2 模型分析
• 4.4.3 小结
• 5 结论与建议
• 5.1 结论
• 5.1.1 金融创新与金融监管的对立统一是确定监管边界的标准
• 5.1.2 降低监管成本、提高监管效率是信托监管的核心内容
• 5.1.3 改善信息不对称的状况是有效监管的根本所在
• 5.1.4 减少违规收益和加大处罚力度是监管的关键
• 5.2 存在问题
• 5.2.1 监管思路不清晰
• 5.2.2 监管模式单一
• 5.2.3 监管制度缺失
• 5.2.4 监管效率低下
• 5.3 提出建议
• 5.3.1 转变监管思路,适度放松监管
• 5.3.2 适应市场发展趋势,完善监管模式
• 5.3.3 健全监管制度,规范市场运行
• 5.3.4 提高监管效率,促进监管的良性互动
• 致谢
• 参考文献
• 在学校期间发表的论文及研究成果
• 详细摘要