论文题目: 中国上市公司资本结构研究
论文类型: 博士论文
论文专业: 政治经济学
作者: 敬景程
导师: 李天德
关键词: 上市公司,资本结构,股权分置,公司治理
文献来源: 四川大学
发表年度: 2005
论文摘要: 公司资本结构理论是现代公司财务理论的核心,西方对资本结构的研究从20世纪50年代初关于资本结构的假说开始,到后来MM定理的诞生,再到此后长达多年的争论,西方学者对资本结构的研究不断深入。从莫迪利亚尼和米勒(Modigliani & Miller)1958年纯粹的理论模型开始,研究者不断的将这一模型向现实世界推进,引入了代理成本模型、股东与经营者之间的冲突理论、股东与债权人之间的冲突理论、非对称信息模型、基于产品/投入市场相互作用的模型、与公司控制权相关的理论,等等。对公司资本结构的研究极大地推进了公司财务理论的发展,进而不断地丰富了现代金融理论。 中国证券市场诞生于一个特定的时期,一系列独特的证券发行与交易制度,使我国证券市场的微观主体——上市公司的资本结构呈现出与西方资本结构理论和公司资本结构一般模式的巨大差异,主要体现在:一是从融资结构来看,与发达市场经济条件下的公司资本结构比较,我国上市公司内源资本严重不足,过度依赖外源资本;在外源融资过程中,又过度依赖股权融资,债务融资不足,具有明显的股权融资偏好。二是从股权结构来看,在目前我国上市公司的股权结构中,流通股与非流通股的分置问题(即股权分置问题)十分突出,约2/3的股份尚未流通,仅有1/3的股份流通,尚未流通的国有股约占股份总数的一半,占全部非流通股的七成以上,股权分置导致流通股股东和非流通股股东利益的严重失衡,矛盾冲突尖锐激烈。三是从上市公司的治理绩效来看,我国上市公司普遍存在治理结构混乱,治理绩效低下的问题。以上问题已经严重影响到我国上市公司治理结构的改善和公司价值的提高,严重阻碍着中国证券市场的改革与发展进程。
论文目录:
0 导论
0.1 国内外研究的现状和选题的目的与意义
0.1.1 国内外研究现状
0.1.2 选题的目的与意义
0.2 论文的主要内容
0.3 论文的重点与难点
0.4 论文创新之处
1 资本结构理论：文献回顾与评论
1.1 马克思关于资本结构的论述及评论
1.1.1 马克思关于资本结构的论述
1.1.2 对马克思的资本结构理论的评论
1.2 西方经济学界关于资本结构的论述及评论
1.2.1 早期资本结构理论
1.2.2 MM定理
1.2.3 资本结构理论的发展
1.2.4 对西方资本结构理论的评论
1.3 国内学者关于资本结构的论述及评论
1.3.1 国内学者关于资本结构的论述
1.3.2 对国内资本结构研究的评论
2 资本结构的基本理论
2.1 资本结构的含义
2.2 最优资本结构理论
2.2.1 最优资本结构的含义
2.2.2 最优资本结构理论的形成与发展
2.2.3 最优资本结构理论的意义
2.3 最优融资次序理论
2.3.1 最优融资次序的含义
2.3.2 最优融资次序理论的形成与发展
2.3.3 最优融资次序理论的意义
2.4 资本结构的影响因素
2.4.1 经济因素对资本结构的影响
2.4.2 非经济因素对资本结构的影响
2.5 中国上市公司资本结构影响因素的实证分析
2.5.1 样本和变量描述
2.5.2 相关分析
2.5.3 回归分析
2.5.4 结论
3 中国上市公司的融资模式与资本结构
3.1 资本成本与公司融资决策
3.1.1 资本成本的含义
3.1.2 资本成本的计算
3.1.3 公司融资决策
3.2 融资模式与资本结构的比较分析
3.2.1 融资模式与资本结构的国际比较
3.2.2 融资模式与资本结构的国内比较
3.3 中国上市公司股权融资偏好的制度分析
3.3.1 国有控股公司融资结构的制度变迁
3.3.2 融资制度缺陷及其对公司再融资能力的影响
3.3.3 股权融资偏好的影响分析
3.4 中国上市公司融资模式与资本结构的实证分析
3.4.1 样本和变量描述
3.4.2 基本数据分析
3.4.3 股权融资偏好的原因
3.4.4 股权融资偏好的影响
4 中国上市公司的股权结构
4.1 股权结构理论概述
4.1.1 国外研究综述
4.1.2 国内研究综述
4.2 中国上市公司的股权结构、定价机制与股东利益冲突
4.2.1 中国上市公司的股权结构概况
4.2.2 股权分置的定价机制
4.2.3 股权结构与股东利益冲突
4.3 股权流动性抑制与上市公司绩效的实证研究
4.3.1 问题的提出
4.3.2 简要的文献回顾
4.3.3 变量和样本数据选择
4.3.4 假设检验
4.3.5 相关与回归分析
4.3.6 结论与建议
5 中国上市公司的债务结构
5.1 债务结构的含义
5.2 上市公司的债务结构状况与问题
5.2.1 上市公司的债务结构状况
5.2.2 上市公司的债务结构问题
5.3 中国债券市场的发展与问题
5.3.1 中国债券市场的发展历程
5.3.2 中国债券市场的主要问题
5.3.3 建立和完善债券流通市场
5.3.4 建立和完善债权人利益保护机制
6 中国上市公司的资本结构与公司治理
6.1 资本结构与公司治理的理论概述
6.1.1 公司的价值目标
6.1.2 关于所有制与公司治理
6.1.3 关于融资结构与公司治理
6.2 股权结构、利益相关者博弈与公司治理绩效
6.2.1 股东之间的利益博弈与公司绩效
6.2.2 股东与经理层的利益博弈与公司绩效
6.2.3 公司重组中的利益博弈与公司绩效
6.2.4 利益相关者利益失衡的制度缺陷
6.2.5 结论与建议
6.3 中国上市公司资本结构与公司治理绩效的实证分析
6.3.1 样本和变量描述
6.3.2 回归分析
6.3.3 结论
7 股权分置——中国上市公司资本结构的根本问题
7.1 股权分置的基本情况
7.2 股权分置问题的观点综述
7.3 股权分置与交易费用
7.3.1 交易费用的含义
7.3.2 交易成本模型
7.3.3 股权分置的交易费用
7.4 有限理性：股权分置形成的原因
7.4.1 交易费用、人的行为假定与有限理性
7.4.2 有限理性与制度博弈
7.4.3 有限理性与股权分置
7.5 制度创新：股权分置的根治之道
7.5.1 戴维斯和诺斯的制度创新理论
7.5.2 制度创新的本质
7.5.3 制度创新与“股权分置”的治理
主要参考文献
在读期间科研成果
声明
后记
发布时间: 2005-10-08
参考文献
- [1].公司存在目标资本结构吗？[D]. 李井林.东北财经大学2014
- [2].交易成本与资本结构研究[D]. 齐行黎.复旦大学2005
- [3].重构资本结构[D]. 付小平.复旦大学2005
- [4].公司治理结构下中国上市公司资本结构与融资方式的制度分析[D]. 吴元波.西北大学2005
- [5].资本结构契约理论研究[D]. 葛结根.中国人民大学2004
- [6].中国上市公司资本结构研究[D]. 童勇.复旦大学2006
- [7].上市公司资本结构、管理者利益侵占与公司业绩研究[D]. 金超.吉林大学2007
- [8].中国上市公司广义资本结构研究[D]. 夏传文.湖南大学2007
- [9].资本结构与产品市场竞争策略的互动关系研究[D]. 赵自强.南京理工大学2007
- [10].上市公司行业环境、创新战略与资本结构研究[D]. 于晓红.吉林大学2008