中小企业板上市公司会计信息披露与股价相关性的实证研究

论文摘要

作为创业板的雏形,中小企业板成立至今已有将近四年的时间,由于中小企业板自身的高成长性与高风险性,其会计信息披露一直受到社会各界的广泛关注。随着近几年中小企业在国民经济中地位的不断提高,越来越多的投资者将目光转向中小企业板。因此,验证中小企业板上市公司披露的会计信息对股价的影响作用和影响程度是十分有必要的。本文从计价模型观角度出发,以中小企业板上市公司为样本,选取了15个会计信息指标,建立了股票价格和会计指标体系的回归模型,运用相关系数分析法和回归法,使用SPSS13.0软件,对2004年~2006年三年的财务数据进行实证研究,分析我国中小企业板上市公司披露的会计信息数据对股价的影响程度,揭示出若干规律性特征,证明会计信息在中国证券市场中的作用。通过实证研究,本文得出以下主要结论:中小企业板上市公司披露的会计信息与股价之间存在显著的线性关系,本文选择的会计指标体系对模型的解释能力逐年增强,这表明会计信息的价值相关性逐年提高。同时市场对中小企业板会计信息的关注重点也正逐渐转向其成长性和风险性,而不仅仅局限于关注企业当前的发展状况。

论文目录

• 中文提要
• Abstract
• 第一章 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 文献回顾
• 1.2.1 国外文献回顾
• 1.2.2 国内文献回顾
• 1.2.3 本人对以上综述的评价
• 1.3 本文的研究方法和框架
• 1.4 本文的创新点
• 第二章 会计信息披露的理论分析
• 2.1 会计信息披露的主体
• 2.2 信息不对称理论
• 2.3 有效资本市场理论
• 第三章 会计信息披露对股价的作用机理及研究假设
• 3.1 资本资产定价模型
• 3.2 会计信息对股票价格的影响
• 3.2.1 信息观下会计信息对股票价格的影响
• 3.2.2 计价模型观下会计信息对股票价格的影响
• 3.2.3 计量观下会计信息对股票价格的影响
• 3.3 研究假设的提出
• 第四章 会计信息披露与股价相关性的实证分析
• 4.1 中小企业板上市公司的特点
• 4.2 研究方法的介绍
• 4.3 模型的构建
• 4.3.1 模型的建立
• 4.3.2 被解释变量
• 4.3.3 解释变量——会计信息指标的选择
• 4.4 样本的选择和数据来源
• 4.4.1 数据来源
• 4.4.2 样本的选择
• 4.5 相关性分析
• 4.5.1 样本指标变量的统计描述
• 4.5.2 2004 年相关性分析
• 4.5.3 2005 年相关性分析
• 4.5.4 2006 年相关性分析
• 4.6 多元回归分析
• 4.6.1 2004 年多元回归分析
• 4.6.2 2005 年多元回归分析
• 4.6.3 2006 年多元回归分析
• 第五章 实证研究的结论及建议
• 5.1 实证研究结论以及解释
• 5.2 政策建议
• 5.3 研究不足与研究前景
• 参考文献
• 攻读学位期间发表的论文
• 致谢
• 详细摘要