论文摘要
我国从1998年开始在制度上建立市场化住房体制,并提出了要把房地产业培育成为国民经济的支柱产业。自此房地产业开始进入快速发展时期,与之相伴,房价也呈现出一路飙升的势头。同时,随着资本市场的不断膨胀,房地产也已不再仅仅是消费品,更成了重要的投资品。文章从分析房地产与通货膨胀的相关关系入手,研究了房地产行业对国民经济的带动效用、房地产作为一种资产自身的保值功能,同时通过详尽考察房地产价格波动对企业投资、消费以及货币供求的影响,揭示房地产价格波动影响通货膨胀的机制和渠道。这部分的分析为实证研究奠定了理论基础。进一步,论文对改革开放后我国房地产市场化的发展历程进行了回顾,对这段时期国内出现的几次通货膨胀及其表现、成因、治理进行了一一分析,并简单阐述了我国现阶段的物价状况。本文要解决的问题就是弄清房地产价格中是否包含通货膨胀变化的信息,房价波动与通货膨胀变化具有怎样的关系,进而为货币当局积极应对房地产价格波动、资产价格波动提出合理化建议。因此,通过选取1998年至2007年间中国的相关数据,运用向量自回归和向量误差修正模型进行研究,最后证明,中国房地产价格波动在短期内对通货膨胀的影响十分有限,在长期则对通货膨胀具有较为显著的影响,而且,在房价与通货膨胀之间存在着正反馈作用机制。这意味着在一个平稳的宏观经济环境中,这种正反馈可能会引发经济过热和房价泡沫。论文一方面吸收了国内外学者研究中的有益成果,另一方面,也有自己的独到之处。在实证分析中,首先通过逐步回归法来确定关系显著的变量,而不是简单地将所有相关变量放入模型中;同时在利用向量自回归模型和误差修正模型研究房价与通货膨胀关系时,将其放在了更大的背景下,这样的做法提高了实证分析的有效性。