我国风险投资组织形式法律问题研究

论文摘要

风险投资可被视为一种股权投资,其对象是尚处于创业期的且具有高成长性的新兴企业(主要是新兴高科技企业),其目的在于促进新技术成果尽快商品化,并通过所投资企业的资本增值来实现投资回报的一种投资方式。其具有高风险高收益、时限性、权益性、分段式、专业性的特点。风险投资主要分为交易活动的发起、投资机会筛选、评估、构建、投资后管理风险和投资退出六个阶段。风险投资起源于美国,兴起繁荣是在20世纪80年代的事情。经过整整20年的发展,风险投资在美国已成为较为成熟也较为成功的行业。我国的风险投资萌芽于上世纪八十年代。2006年中国成为全球第二大风险投资目的地。目前世界上风险投资机构的主要组织形式有公司制、有限合伙制、信托制和契约制。其中有限合伙制被认为是目前在国际上已经被证明最有效率、最适合风险投资特点的风险投资公司的组织形式。公司制是目前国内最常见的组织形式,但其对于风险投资存在股东人数有法定限制,注册资本金缴付规定过于僵化,双重税负、决策程序烦琐、分配不灵活以及投资风险与基金管理人利益不直接挂钩等缺陷,不利风险投资规模化发展。有限合伙制因其具有资本金缴付灵活、避免双重征税、决策效率提高、分配机制灵活、基金管理人收益最大化等特点,已经成为目前我国风险投资的新宠和方向。但由于我国各项法律法规尚未完全配套,存在诸多问题,如对股东人数存在限制,不利于大规模积聚民间投资资本,立法的不统一,至今未能明确合伙企业是否可以成为上市公司股东,使投资者产生顾虑等。公司制和有限合伙制虽然都存在缺陷,但就我国目前尚处在风险投资的初级阶段而言,在风险投资组织形式的选择上,公司制和有限合伙制都有存在的必要性,且在相当长的一段时间内这两种组织形式将共同存在。因此,为了进一步适应我国风险投资的发展,本文就公司制风险投资在税收及注资方面以及有限合伙制风险投资在放宽合伙人数及其在上市公司中的股东身份等问题提出了建设性意见,并在确定了风险投资的法律组织形式后如何对管理人的管理风险进行控制作了设计。本文还建议应当在我国制定单行的风险投资法以统一规范风险投资这一特殊行业。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 前言
• 第一章 风险投资概述
• 第一节 风险投资的概念和特征
• 一、风险投资的概念
• 二、风险投资的基本特征
• 第二节 风险投资的主体和基本运作机制
• 一、风险投资的主要法律主体
• 二、风险投资的基本运作机制
• 第三节 风险投资的产生与发展
• 一、世界风险投资的产生与发展
• 二、我国风险投资的产生与发展
• 第二章 风险投资主体的法律组织形式
• 第一节 风险投资主体组织形式的产生和演变
• 一、美国
• 二、英国
• 三、日本
• 四、台湾
• 第二节 风险投资主体的主要组织形式
• 一、公司制的风险投资主体
• 二、有限合伙制的风险投资主体
• 三、信托制的风险投资主体
• 第三章 我国风险投资的公司制组织形式
• 第一节 我国公司制组织形式的法律依据及适用
• 一、我国公司制组织形式的法律依据
• 二、公司制组织形式在我国的适用
• 第二节 我国公司制组织形式存在的法律障碍和建议
• 一、存在的法律障碍
• 二、对我国公司制组织形式的几点建议
• 第三节 公司制组织形式应注意的问题及措施
• 一、公司制组织形式应注意的问题
• 二、主要采取的措施
• 第四章 我国风险投资的有限合伙制组织形式
• 第一节 我国有限合伙制组织形式的法律依据及特点
• 一、我国有限合伙制组织形式的法律依据
• 二、我国有限合伙制组织形式的特点
• 第二节 有限合伙制组织形式在我国的发展历史
• 第三节 有限合伙制风险投资主体的法律障碍及建议
• 一、存在的法律障碍
• 二、对我国有限合伙制组织形式的几点建议
• 第四节 有限合伙制风险投资应注意的问题及措施
• 一、有限合伙制组织形式应注意的问题
• 二、主要采取的措施
• 第五章 制定单行的风险投资法的建议
• 一、对风险投资作出明确法律定义，
• 二、对风险投资可采用的组织形式作出任意性的规定
• 三、取消风险投资机构股东（合伙人）人数的限定
• 四、取消注册资本缴付的时间的限定
• 结论
• 注释
• 参考文献
• 后记