我国上市公司财务困境预警实证分析

论文摘要

全球化进程的加快使市场竞争变得愈加激烈,作为市场的主题,公司在各方面都面临着巨大的压力,其中最主要的就是陷入财务困境的压力。一旦公司陷入财务困境,将对公司造成极大的负面影响甚至直接导致破产,在这种情况下,构建信息涵盖范围广且彼此不相关的财务困境预警模型就显得极为重要。本文搜集整理我国沪深上市公司的年报信息,借鉴国内外原有公司财务困境预警的研究成果,将财务指标与非财务信息相结合,利用Excell、Spss统计分析软件,进行因子分析和Logistic回归分析,对我国上市公司进行财务困境预警研究。本文创新之处在于:一是使用t-3年及以后的数据,并加入非财务信息,使预警指标体系更加全面、合理和科学,从而更准确更真实地反映上市公司的综合状况;二是将上市公司分为制造业和非制造业这两大行业类别,尝试构建分行业的预警模型。本文研究发现:一是样本上市公司的大部分指标不能通过正态性检验,不服从正态分布;而且非财务指标对预测上市公司陷入财务困境具有非常重要的作用;二是影响制造业上市公司和非制造业上市公司陷入财务困境的原因差别较大,结果表明制造业上市公司模型的预测准确率要略高于非制造业上市公司。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 第一章 绪论
• §1-1 研究背景
• §1-2 论文研究的目的和意义
• 1-2-1 研究的目的
• 1-2-2 研究财务困境预警的意义
• §1-3 主要工作和创新点
• 1-3-1 本文的主要工作
• 1-3-2 可能的创新之处
• §1-4 研究框架
• 1-4-1 研究框架
• 1-4-2 结构框架图
• 第二章 财务困境理论分析
• §2-1 财务困境定义
• 2-1-1 国外财务困境含义界定综述
• 2-1-2 国内财务困境含义界定综述
• 2-1-3 本文对财务困境含义界定
• §2-2 财务困境形成原因
• 2-2-1 财务困境形成的外部原因
• 2-2-2 财务困境形成的内部原因
• §2-3 国内外财务困境预警模型文献综述
• 2-3-1 国外财务困境预警模型回顾
• 2-3-2 国内财务困境预警模型回顾
• 2-3-3 文献述评
• §2-4 财务困境预警的理论依据
• 2-4-1 规范性理论
• 2-4-2 实证理论
• 第三章 财务困境预警的研究设计
• §3-1 财务困境预警研究的总体思路
• §3-2 财务困境预警的样本选择
• 3-2-1 制造业上市公司的样本选择
• 3-2-2 非制造业上市公司样本选择
• §3-3 财务困境预警的指标设计
• 3-3-1 预警指标的设计原则
• 3-3-2 预警指标的设计体系
• §3-4 预警指标的检验
• 3-4-1 正态性检验
• 3-4-2 显著性检验
• 第四章 财务困境预警的实证分析
• §4-1 因子分析
• 4-1-1 因子分析的基本思想
• 4-1-2 KMO 和Bartlett 检验
• 4-1-3 因子变量的提取
• 4-1-4 因子的线性表达式
• §4-2 Logistic 回归分析
• 4-2-1 Logistic 回归的基本思想
• 4-2-2 Logistic 回归结果
• §4-3 模型的检验与评价
• 4-3-1 模型的检验
• 4-3-2 模型的评价
• 第五章 研究结论与展望
• §5-1 研究结论
• §5-2 研究局限及展望
• §5-3 对利益相关者的建议
• 参考文献
• 附录A 沪深两市各年 ST 公司统计对比图
• 附录B 被特别处理的上证 A 股上市公司
• 致谢