我国上市公司财务危机预警指标体系构建及实证研究

论文摘要

在市场经济条件下，企业自成立之日起就经受着“优胜劣汰，适者生存”的洗礼。日趋激烈的竞争和理财环境的不确定性使得企业面临的风险不断加剧。同时，在经济全球一体化的趋势下，日益开放的国际和国内市场给每一个企业带来了无限商机的同时，也带来了巨大的财务风险。而财务危机的发生是一个循序渐进、慢慢积累的过程，当企业财务风险累积到一定程度，如果不及时采取必要的防范措施，企业就会陷入财务危机。我国WTO的加入，给企业带来了风险性和复杂性，作为企业改革先锋的上市公司在迎接改革和发展机遇的同时，也面对更加激烈的竞争，面临更大的风险和危机。因此，构建一套高效、灵敏的财务危机预警系统来预测企业可能发生的财务危机是十分必要的。本文在全面、深入调研我国上市公司财务危机的现状和国内外在该领域已有研究成果的基础上，根据标志明确、度量简便、外延清晰的特征，对我国企业财务危机进行了合理地界定，提出了企业财务危机成本的两种测定方法。阐述了企业财务危机的实质、表现形式、形成机理以及产生的内外部原因。将财务分析理论与实证研究成果相结合，以被特别处理(ST)作为上市公司陷入财务危机的标志。确定了25个财务指标变量和102家上市公司样本。运用非参数检验法检验两类公司财务指标的显著性，结合因子分析法浓缩财务指标，构建了一套财务危机预警指标体系。运用Logistic回归方法，采用市场上公开取得的财务数据，构建了我国上市公司财务危机发生前的预警模型，并进行模型回代检验，模型的正确率高达91.18%，检验结果比较满意，说明所构造的模型的实用性比较强，非常适合对我国上市公司的财务危机进行预测。最后，对本文进行了回顾总结，指出了本文研究的不足以及需要完善、深入研究的地方。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 研究背景
• 1.2 研究意义
• 1.3 财务危机预警研究的文献综述
• 1.3.1 国外研究现状及综述
• 1.3.2 国内研究现状及综述
• 1.3.3 研究的不足
• 1.4 研究内容、方法与技术路线
• 1.4.1 研究内容和文章结构
• 1.4.2 研究方法
• 1.4.3 研究的技术路线
• 2 公司财务危机的本质
• 2.1 公司财务危机的界定及其分类
• 2.1.1 公司财务危机的界定
• 2.1.2 公司财务危机的分类
• 2.1.3 公司财务危机的征兆
• 2.2 公司财务危机成本分析与测定
• 2.2.1 公司财务危机成本分析
• 2.2.2 公司财务危机成本测定
• 2.3 我国上市公司财务危机形成的原因分析
• 2.3.1 上市公司财务危机形成的内部因素
• 2.3.2 上市公司财务危机形成的外部因素
• 3 财务危机预警的概述
• 3.1 财务危机预警的界定
• 3.2 财务危机预警的基本理论
• 3.3 企业财务危机预警体系的基本前提和程序
• 3.3.1 基本前提
• 3.3.2 程序
• 3.4 企业财务危机预警体系的目标和功能
• 3.4.1 目标
• 3.4.2 功能
• 4 财务危机预警指标体系的构建
• 4.1 研究样本的选取
• 4.2 财务危机预警指标体系的建立原则
• 4.3 我国上市公司财务危机预警指标的选取
• 5 实证研究
• 5.1 财务危机预警模型变量的确定
• 5.1.1 模型自变量的确定
• 5.1.2 模型因变量的确定
• 5.2 财务危机预警模型的构建
• 5.2.1 逻辑回归模型
• 5.2.2 财务危机预警模型的构建
• 5.3 预警模型的检验与评价
• 5.3.1 模型的检验
• 5.3.2 模型的评价
• 6 结论
• 6.1 结论与创新
• 6.1.1 结论
• 6.1.2 创新
• 6.2 研究不足及展望
• 参考文献
• 附录
• 攻读学位期间发表文章
• 致谢