我国保险资金投资现状及最优投资组合的实证研究

论文摘要

近年来,随着我国保险业的快速发展,保险资金的规模在不断扩大,保险资金可运用余额也在不断的增加,保险业进入了一个快速发展期。然而,在保险行业飞速发展的背后,保险公司承保收益率低,偿付能力不足等问题日益突出。这主要与我国保险公司只重视保险补偿功能的发挥有关。保险投资活动的产生是保险业务经营和市场竞争的需要,同时它已成为与保险主业并重的保险公司一项重要的业务。在开放的保险市场上,保险人想依靠直接保险业务获得丰厚利润是件困难的事情。保险公司的发展主要得利于保险公司在保险资金投资方面获得的巨大回报,投资利润不仅弥补了直接业务的亏损,而且可以使绝大多数保险公司扭亏为盈。我国进行保险资金投资的时间不长,缺乏投资经验,与发达国家的保险公司在资金运用方面相比,还有一定的差距,还存在如投资收益率低、投资渠道狭窄、资金运用率低以及投资结构不合理等问题。并且随着我国可运用保险资金规模的扩大,投资品种的多样化,保险投资的风险也日益显现。如何提高保险投资收益率,减少投资风险已成为保险公司当前迫切需要解决的问题。本文从我国保险投资的现状入手,深入分析了目前我国保险投资存在的问题及其原因,比较我国与几个主要的保险业发达的国家在保险资金运用上的差异。依据现代投资组合理论,建立了保险投资组合模型,并结合我国近几年的相关数据,运用所建立的保险投资组合模型,求出我国保险公司投资的最优投资组合。保险公司可以根据这一最优投资比例调整自身的投资结构,达到降低投资风险,获得较高的投资收益的目的。本文还对我国保险投资的理论比例作了进一步探讨。最后得出结论并提出了相应建议。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 前言
• 1.1 研究的背景和研究意义
• 1.2 研究的方法
• 1.3 研究的主要内容和结构框架
• 1.4 可能的创新点和存在的不足
• 2 保险投资的基本概念及理论综述
• 2.1 保险投资的基本概念
• 2.1.1 保险投资的概念
• 2.1.2 保险投资的原则
• 2.1.3 保险投资的对象
• 2.2 投资组合理论
• 2.2.1 均值与方差
• 2.2.2 有效投资组合
• 2.2.3 无差异曲线和最优投资组合
• 2.3 国内外保险投资相关理论综述
• 2.3.1 国外保险投资相关理论综述
• 2.3.2 国内保险投资相关理论综述
• 3 我国保险投资现状评述
• 3.1 我国保险投资的现状分析
• 3.1.1 我国保险资金运用的历史回顾
• 3.1.2 我国保险资金运用的现状分析
• 3.2 资金运用渠道少、收益低形成的原因
• 3.3 部分保险业发达的国家保险投资的比较分析
• 3.3.1 美国
• 3.3.2 英国
• 3.3.3 日本
• 3.3.4 韩国
• 3.3.5 国际保险投资的几点启示
• 3.4 保险投资组合研究的重要性分析
• 4 我国保险公司的最优投资组合的实证研究
• 4.1 研究的理论基础
• 4.2 研究的可行性分析
• 4.3 建立我国保险公司最优投资组合模型
• 4.4 最优投资组合的确定
• 4.4.1 风险资产和无风险资产的界定
• 4.4.2 投资组合模型变量的选取
• 4.4.3 数据的收集和时间段的选取
• 4.4.4 相关数据的确定
• 4.5 运用最优投资组合模型公式，确定保险公司最优的投资比例
• 4.6 研究结果分析和讨论
• 4.6.1 理论结果和我国保险公司的实际投资比例进行比较
• 4.6.2 研究结果的分析和讨论
• 4.7 我国保险投资比例的进一步探讨
• 4.7.1 我国保险资金暂行办法规定的各项投资比例
• 4.7.2 对保险投资的理论比例进行修正
• 5 结论与建议
• 致谢
• 参考文献
• 附录
• A.作者在攻读学位期间发表的论文目录
• B. 作者在攻读学位期间参与的科研项目