人民币汇率波动非线性时序模型的研究与应用

论文摘要

人民币汇率问题一直都是国内乃至国际金融学领域的热点研究问题。伴随着中国经济的高速发展,其经济大国地位的不断加强,人民币在国际贸易以及人们的投资活动中越来越多地发挥重要作用。近几年来,随着人民币汇率体制的几次重大改革以及人民币升值压力的增加,人民币汇率的波动行为也日益引起国内外广泛的关注。早期对金融市场的经典线性假设,使得汇率问题往往也被看作是线性时间序列问题。随着越来越多的研究表明金融数据非线性行为的存在,人们开始将注意力转向了金融市场的非线性分析,门限自回归模型就是随之产生的一类经典非线性时间序列模型。本文以人民币兑美元日汇率时序的非线性和复杂性为主要研究对象,旨在扩充丰富人民币汇率非线性时间序列理论和实证的内容。本文的创新之处主要体现在如下过程中:(1)通过对人民币兑美元汇率值时间序列的BDS和Hurst指数法的R/S方法的非线性检验分析,得到了人民币汇率时间序列存在非线性结构的一系列结论。(2)通过建立拟合该汇率序列的自激励门限自回归模型,得到了在研究人民币汇率问题中,门限模型优于传统线性拟合模型的结论。并在理论与实践上都有较大的改进和尝试。(3)通过分析,得出的结论与政策建议,不仅为人民币汇率的管理提供了重要的基础,而且对非线性时间序列问题的进一步讨论,提供了理论与实证的依据。

论文目录

• 内容摘要
• Abstract
• 第一章 背景介绍
• 1.1 文章结构安排
• 1.2 国内外汇率理论研究简述
• 1.2.1 汇率决定理论
• 1.2.2 汇率制度选择理论
• 1.2.3 汇率实证研究理论及主要研究模型
• 1.3 人民币汇率制度发展变革简述
• 1.3.1 1994年汇率体制改革
• 1.3.2 2005年汇率体制改革
• 1.3.3 小结
• 第二章 研究对象的选取和预处理
• 2.1 研究对象的选取
• 2.2 平稳性检验和数据分析
• 2.2.1 ADF检验
• 2.2.2 数据处理与统计特征分析
• 第三章 人民币汇率的非线性检验和模型的选取
• 3.1 基于BDS的非线性检验
• 3.1.1 BDS检验原理
• 3.1.2 汇率时序的BDS检验
• 3.2 基于Hurst方法的非线性检验
• 3.2.1 理论背景
• 3.2.2 汇率时序的非线性特征分析
• 3.3 结论
• 第四章 门限自回归模型的理论
• 4.1 门限自回归模型的背景介绍
• 4.2 门限自回归模型与自激励门限自回归模型
• 4.3 自激励门限自回归模型的建模方法
• 第五章 人民币汇率的SETAR实证分析
• 5.1 建立人民币汇率的SETAR模型并分析
• 5.1.1 模型的建立
• 5.1.2 模型的检验分析
• 5.1.3 结论
• 5.2 建立线性对比模型
• 5.3 小结
• 结束语
• 附件
• 参考文献
• 致谢