不确定条件下金融创新产品的开发管理 ——基于实物期权的应用

论文摘要

随着竞争全球化加速,金融服务机构之间的界线越来越模糊,金融业自由化、竞争激烈化、技术更新周期短期化、客户需要转换普遍化都促使各金融机构加大金融创新产品开发以保持竞争力,但市场与技术的不确定性使得金融创新产品开发活动存在较大的失败风险。如何在不确定条件下提高开发产品的成功率已成为重要的研究课题,本文也将尝试就此问题展开研究。首先,作者对金融创新产品的相关概念进行梳理,并分析了国内外的金融创新产品开发实践。研究确定影响金融产品开发成败关键因素是进行有效地开发活动的必要步骤,只有确定关键影响因素才能确立有效的开发战略,本文通过问卷调查获取数据,并进行描述统计与因子分析以提取关键影响变量。其次,作者尝试设计了满足金融产品属性的开发流程,该流程由结构化开发进程、入口、评估小组及执行小组四个部分构成,其是在总结国内外学者对新服务产品开发流程研究的基础上,充分考虑到了对金融产品开发成败具有关键影响作用的因素,因此具有实现的指导意义。而后,作者分析了不确定条件下开发流程的开发决策管理,利用实物期权理论对开发与市场化阶段入口选择权进行定价,并进行数理模拟,提出构思筛选、开发阶段、市场化阶段三个关键入口的决策模型为金融机构提高不确定条件下的开发决策效率提供参考。最后,结合本文国内理财产品开发实际,对本文所设计的开发流程实例分析了信贷转让型信托理财产品的开发管理,并针对国内金融产品创新现状从金融监管、金融市场、金融主体三个层次提出建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 前言
• 1.1 研究背景及意义
• 1.2 研究现状与创新
• 1.3 研究框架
• 2 金融创新产品开发概述
• 2.1 金融创新产品开发的含义
• 2.1.1 金融产品定义
• 2.1.2 金融创新与金融创新产品开发
• 2.1.3 金融创新产品的开发类型
• 2.2 金融创新产品的开发实践
• 2.2.1 国外金融创新产品的开发实践
• 2.2.2 国内金融创新产品的开发实践
• 3 金融创新产品开发的影响因素
• 3.1 金融创新产品开发影响因素相关文献回顾
• 3.2 样本变量设定
• 3.3 调查结果分析
• 3.3.1 描述统计结果分析
• 3.3.2 因子分析
• 3.3.3 调查统计意义
• 4 金融创新产品开发流程设计
• 4.1 金融创新产品开发阶段
• 4.1.1 金融创新产品开发流程相关文献回顾
• 4.1.2 金融创新产品开发的三个基本阶段
• 4.2 金融创新产品开发流程设计
• 4.2.1 门径管理流程简介
• 4.2.2 金融创新产品开发流程设计
• 4.2.3 新金融产品开发流程的优越性
• 4.3 金融创新产品开发流程的入口管理
• 4.3.1 入口结构
• 4.3.2 组合化入口决策管理
• 5 不确定条件下的入口决策管理
• 5.1 实物期权分析
• 5.1.1 实物期权分析相关文献回顾
• 5.1.2 两个关键入口决策模型假设
• 5.2 选择权定价
• 5.2.1 新产品开发的价值
• 5.2.2 新产品市场化的选择权价值
• 5.2.3 开发决策阶段的选择权
• 5.3 三个关键的入口决策管理
• 5.3.1 构思的筛选决策
• 5.3.2 开发决策
• 5.3.3 市场化决策
• 6 实例应用:基于信贷资产转让型信托理财产品的开发管理
• 6.1 国内理财产品开发现状
• 6.2 信贷资产转让型信托理财产品的开发管理
• 6.2.1 开发流程设计
• 6.2.2 开发阶段分析
• 6.2.3 入口决策
• 7 政策建议与总结展望
• 7.1 推进我国金融创新产品开发的政策建议
• 7.2 总结与展望
• 附录 A
• 附录 B
• 附录 C
• 参考文献
• 后记