公司治理结构与内部审计质量的相关性研究 ——基于深市A股截止到2009年年末的数据

论文摘要

内部审计作为公司治理的重要内容,从八十年代发展至今,已经取得了一系列丰硕的成果。人们对内部审计在提高公司治理效果以及增加企业价值方面的作用已经达成了共识。但是,相对于西方发达国家成熟的内部审计而言,我国内部审计工作起步较晚,也存在诸多的问题。因此,上市公司内部审计如何改进其工作效率、如何提高其自身质量,以便更好地服务于公司治理以及管理现代化的需要,已成为目前我国审计理论界、实务界关注的焦点。在此背景下,对内部审计质量与公司治理结构相关性的研究,就具有重要的理论和现实意义。从理论上来说,该项研究不仅丰富了内部审计的理论体系,而且完善了有关内部审计质量的理论论述。从现实意义上来说,该项研究在完善公司治理结构、提高公司治理效果方面,具有一定的作用。与此同时,也有利于深化对内部审计质量影响因素的理解,从而进一步提高内部审计的质量。本文采取规范研究与实证研究相结合的方法对内部审计质量与公司治理结构间的相关性进行了研究。全文共分为五个部分：第一部分是本文的绪论。在这一部分主要介绍了本文的选题背景和研究意义,并对本文研究所采用的方法以及本文的研究思路、研究内容进行了初步的介绍。在该部分的最后,我们还对本文研究的预期贡献和不足进行了简单总结。我们认为,本文从一个全新的角度丰富了有关公司治理与内部审计的实证研究,有助于上市公司治理结构的完善和内部审计质量的提高。除此之外,本文还对内部审计质量这一指标进行了尝试性构建,对今后进一步的研究提供了帮助。但是,由于现阶段数据搜集的困难以及作者知识的匮乏,本文的研究还存在以下的不足：1、本文只从公司内部治理结构的角度选取了变量对其与内部审计质量的相关性进行了检验；2、在对公司内部治理结构特征变量的选取上也只是考虑了部分变量,因此本文的研究不全面、不完整；3、在对内部审计质量这一变量进行构建时,仅仅考虑了影响其质量的部分内部因素,对其外部因素没有考虑；4、采用主观赋权的方法对内部审计质量量化指标予以构建缺乏科学性,值得商榷。在论文的第二部分,我们首先对本文涉及的关键概念在整理已有研究成果的基础上进行了界定和说明,认为公司治理结构分为外部治理结构和内部治理结构。在本文的研究中,我们从内部治理结构这一角度出发,对其与内部审计质量间的相关性进行了分析和检验。在内部审计质量这一概念的定义上,我们认为其是指内部审计部门按照内部审计准则或内部审计相关规定进行工作的符合程度,是内部审计工作水平的总体反映。接下来,我们对国内外有关公司治理结构、内部审计质量以及探讨两者之间相关关系的研究成果进行了梳理和评述。从目前公开发表的研究成果来看,有关公司治理结构的研究比较成熟,涉及了公司治理的方方面面。有关内部审计质量的研究却比较贫乏,仅限于对其进行理论分析和相对简单的实证检验。此外,无论国内国外,有关公司治理结构与内部审计质量相关性的研究,更是稀有。因此,本文所进行的研究,从某种程度上填补了国内研究的空白,虽然存在诸多不足,但具有一定的研究意义。本文的第三部分是有关实证研究的理论分析。在该部分,首先对本文研究中所涉及的理论基础进行了简要说明。在本文的研究中,主要是以委托代理理论和信息不对称理论为其理论基础。在此基础上,该部分又对公司治理与内部审计的关系进行了总结,认为公司治理与内部审计的关系至少可以从两方面来说：一方面是内部审计对公司治理的作用,另一方面则对公司治理对内部审计的影响进行了介绍。学者们一致认为,内部审计在以下四个方面对公司治理产生了积极的作用：第一,内部审计是完善公司治理机制的重要内容；第二,内部审计是其他治理主体极具价值的资源；第三,内部审计是实现公司治理目标的重要因素；第四,内部审计是减少委托代理风险,改善信息不对称的重要措施。公司治理对内部审计的影响也得到了一致的认同：第一,公司治理影响着内部审计的目标；第二,公司治理影响着内部审计的职能；第三,公司治理影响着内部审计的管理模式。综合以上理论分析,在第三部分的最后,我们通过对股权结构与内部审计质量的相关性、董事会特征与内部审计质量的相关性以及监事会会议次数、管理层持股比例与内部审计质量的相关性进行简要分析,在此基础上分别提出了有关公司治理结构与内部审计质量间关系的八个假设,作为其后实证检验的理论依据。第四部分是实证分析部分。在该部分的开始,介绍了本文的研究设计,包括样本的选取和数据的来源,被解释变量、解释变量以及控制变量的定义和说明,多元回归模型的建立。我们以截止到2009年12月31日在深交所上市的所有A股上市公司作为本次实证检验的初选样本,通过查阅年报和对各上市公司发布的内部控制自查报告进行整理和补充,最终得到了251家公司的完整数据,作为本次实证研究的最终样本。在对内部审计质量进行量化的过程中,本文从内部审计的客观性、内部审计机构的规模、内部审计的职能范围以及内部审计制度的健全程度四个方面,在借鉴学者们研究成果的基础上,以主观赋权的方法对其进行了构建。而本文的解释变量则是从公司内部治理结构的角度出发,选取了国有股比例、股权制衡度、董事会规模、独立董事比例、董事长与总经理两职合一、董事会会议次数、监事会会议次数和管理层持股比例共八个特征指标作为公司治理结构的代表。除此之外,我们还选取了公司总资产的自然对数以及净资产收益率作为控制公司特征的控制变量,共同构成了本文的多元回归方程。接下来是实证检验部分。首先,本文分别对被解释变量——内部审计质量的构成变量以及解释变量进行了描述性统计,从描述性统计的结果我们可以初步了解样本公司特征的基本情况,为其后的相关性分析和回归分析打下了坚实的基础。其次是对被解释变量、解释变量以及控制变量之间的相关性进行了简要的分析说明,即进行了相关性分析。最后,对前文构建的多元回归方程进行了回归,在此基础上得到了本文的实证结果。本文的第五部分是结束部分,介绍了实证检验的主要结论,在此基础上提出了相关的政策建议,并对本文今后可能的后续研究进行了展望。本文的研究,主要得到了以下结论：(1)国有股比例、股权制衡度与内部审计质量间不存在显著的相关关系；(2)董事会规模、独立董事比例以及董事会会议次数与上市公司内部审计质量的高低之间并无显著联系；(3)董事长与总经理两职合一、监事会会议次数与上市公司内部审计质量间没有显著的相关关系；(4)管理层持股比例与上市公司内部审计质量间存在明显的正相关。根据实证研究的结果,为了更好地完善公司治理结构和提高公司内部审计的质量,本文提出以下建议：1、优化上市公司股权结构,逐步降低国有股比例以及加强股权持有者的多样化；2、提高董事会、监事会的运行效率；如从独立董事的独立性以及专家性方面来衡量独立董事的运行效率,从董事会有效的会议次数以及日常解决问题的情况来衡量董事会的运行效率,以此作为进一步研究的基础。3、政府部门、行业组织要加强对内部审计制度的建立与规范,并通过规章制度的建立提高内部审计人员的素质。今后的研究,我们将针对文中所提到的四点不足,不仅要加大考虑代表外部治理结构的特征变量对内部审计质量的影响,还要花更多的时间和精力来扩大特征变量的选取范围,在讨论分析的基础上对其与内部审计质量的相关性做出检验。与此同时,对影响内部审计质量的因素要进行更为广泛和深入的分析,将更多影响内部审计质量的因素囊括其中。使内部审计质量量化指标的构成不仅包括本文中提到的四个方面,也要进一步的将内部审计人员的专业能力、上市公司高层以及政府部门对内部审计工作的重视程度、行业监管部门对内部审计的相关规定等因素考虑其中,使其构成更加全面、科学。在构成方法上,也要进行不断改进,综合国内外先进的研究成果,使其方法更加科学。只有这样,有关公司治理结构与内部审计质量相关性的分析研究,在实践中才能为上市公司治理结构的完善以及内部审计质量的提高做出贡献。

论文目录

• 摘要
• ABSTRACT
• 1 绪论
• 1.1 研究背景及意义
• 1.1.1 研究背景
• 1.1.2 研究意义
• 1.2 研究方法和思路
• 1.2.1 研究方法
• 1.2.2 研究思路
• 1.3 研究内容及框架
• 1.4 论文的预期贡献与不足
• 1.4.1 预期贡献
• 1.4.2 研究中的不足
• 2 文献综述
• 2.1 有关概念界定
• 2.1.1 公司治理结构
• 2.1.2 内部审计质量
• 2.2 文献综述
• 2.2.1 有关公司治理结构的相关研究
• 2.2.2 有关内部审计质量的相关研究
• 2.2.3 有关公司治理结构与内部审计质量相关性的研究
• 2.2.4 相关文献述评
• 3 理论分析和研究假设
• 3.1 理论分析
• 3.1.1 委托代理理论
• 3.1.2 信息不对称理论
• 3.1.3 公司治理与内部审计相关性的分析
• 3.2 公司治理结构与内部审计质量相关性的研究假设
• 3.2.1 股权结构与内部审计质量
• 3.2.2 董事会特征与内部审计质量
• 3.2.3 监事会会议次数、管理层持股比例与内部审计质量
• 4 实证检验分析
• 4.1 研究设计
• 4.1.1 样本选取及数据来源
• 4.1.2 各变量的定义和说明
• 4.1.3 实证模型的建立
• 4.2 实证检验
• 4.2.1 样本数据的描述性统计
• 4.2.2 相关性分析
• 4.2.3 多元回归分析
• 4.2.4 敏感性分析
• 5 研究结论、建议及展望
• 5.1 研究结论
• 5.2 政策性建议
• 5.3 研究展望
• 参考文献
• 后记
• 致谢
• 在读期间科研成果目录