试论我国商业银行信用风险管理新途径 ——信用违约互换业务的可能性探析

论文摘要

由于信息不对称及不完全契约,商业银行信用风险必然存在。传统“发放至持有”的管理模式,只是从银行内部进行风险分散与控制。在缺乏有效的市场化分销渠道的条件下,我国商业银行信用风险高度集中,与金融稳定及国际化竞争需求不相适应。信用违约互换是目前国际市场上规模最大、发展最成熟、标准化程度最高的信用衍生产品。本文以现代金融及经济学的基本理论为基础,从一个新的视角出发,基于信用违约互换业务的可能性探析商业银行信用风险管理新途径。在论证我国开展信用违约互换业务的必要性基础之上,本文对此项业务在我国的引入及发展进行情景设计与应用安排,从定价模型、合约设计、产品用途及实施步骤等方面进行分析,寻求一条适合我国国情的风险控制之路。并在国际比较中进行更深一步探究,指出目前我国开展信用违约互换业务面临的有利条件、现实障碍以及可能引发的潜在风险,对我国商业银行信用风险管理提出优化交易契约、增强内部控制、培育市场活性、推进金融基础改革、强化信用征评体系、健全法律制度环境、完善市场监督管理等七方面具有针对性的政策与建议。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 插图和附表清单
• 目次
• 1 引言
• 1.1 问题的提出
• 1.2 研究目的与意义
• 1.3 研究方法与逻辑结构
• 1.4 创新点与难点
• 2 信用违约互换相关的商业银行信用风险管理理论
• 2.1 商业银行信用风险概述
• 2.1.1 商业银行信用风险定义
• 2.1.2 信用风险成因的经济学分析
• 2.1.3 商业银行信用风险特征
• 2.2 商业银行信用风险管理内涵与演进逻辑
• 2.2.1 商业银行信用风险管理内涵
• 2.2.2 商业银行信用风险管理演进逻辑
• 2.2.3 信用衍生工具是一种积极的信用风险管理（分销）手段
• 2.3 信用违约互换内涵与发展
• 2.3.1 信用违约互换定义与运作机理
• 2.3.2 信用违约互换市场规模与占比
• 2.3.3 信用违约互换市场主体构成
• 2.3.4 信用违约互换的横向比较与纵向发展
• 2.4 信用违约互换的风险管理优势与金融市场功能
• 2.4.1 信用违约互换的风险管理优势
• 2.4.2 信用违约互换的金融市场功能
• 3 我国商业银行进行信用违约互换管理创新的必要性分析
• 3.1 改善我国商业银行信用风险状况的必然选择
• 3.1.1 宏观经济因素对我国商业银行信用风险影响的可拓分析
• 3.1.2 行业因素对我国商业银行信用风险影响的可拓分析
• 3.1.3 借款人自身因素对我国商业银行信用风险影响的可拓分析
• 3.1.4 商业银行内部治理因素对我国商业银行信用风险影响的可拓分析
• 3.2 扩展我国商业银行信用风险分销手段的必然选择
• 3.2.1 我国商业银行贷款交易及效果评价
• 3.2.2 我国商业银行资产证券化及效果评价
• 3.2.3 信用违约互换在信用风险分销管理中的比较优势
• 3.3 增强我国商业银行竞争力的必然选择
• 3.3.1 加快我国商业银行对外开放及国际化进程
• 3.3.2 提高我国商业银行资本管理水平
• 3.3.3 构建创新型银行基金融体系
• 4 信用违约互换在我国开展的情景设计与应用安排
• 4.1 信用违约互换定价模型设计
• 4.1.1 信用风险度量模型及信用违约互换定价思路
• 4.1.2 信用违约互换定价模型评价与选择
• 4.1.3 我国信用违约互换定价模型的建立
• 4.2 信用违约互换合约设计安排
• 4.2.1 信用违约互换交易文本设计安排
• 4.2.2 信用违约互换参照资产选择安排
• 4.2.3 信用违约互换信用事件选择安排
• 4.2.4 信用违约互换结算方式选择安排
• 4.3 信用违约互换业务实施步骤设计安排
• 4.3.1 产品及用途渐进安排
• 4.3.2 交易范围及参与主体渐进安排
• 5 我国开展信用违约互换的现实条件评价及管理对策
• 5.1 我国开展信用违约互换的现实条件评价
• 5.1.1 市场容量与交易主体评价
• 5.1.2 金融基础与深化程度评价
• 5.1.3 监管法制与外部环境评价
• 5.2 我国发展信用违约互换可能带来的潜在风险
• 5.2.1 信用风险
• 5.2.2 操作风险
• 5.2.3 流动性风险
• 5.2.4 法律与合规性风险
• 5.2.5 学习曲线风险
• 5.2.6 系统性传导风险
• 5.3 我国发展信用违约互换的政策建议
• 5.3.1 组合交易构筑最优契约
• 5.3.2 机制创新增强内部控制
• 5.3.3 行业角度培育市场活性
• 5.3.4 持续深化基础市场改革
• 5.3.5 强化建设社会信用体系
• 5.3.6 建立健全法律制度环境
• 5.3.7 构建完善市场监督管理
• 参考文献
• 作者简历
• 致谢