中国上市公司现金股利政策影响因素研究 ——公司治理视角

中国上市公司现金股利政策影响因素研究 ——公司治理视角

论文摘要

股利政策做为现代公司财务管理的三大核心问题之一,一直成为理论界争论的焦点。影响上市公司股利政策的因素有那些?国内大多数学者的研究通常是从公司的盈利能力、增长机会等显现方面入手,而从隐性的公司治理角度入手的研究较少。在股权分置改革基本完成的2006年,上市公司的治理结构得以强化,大股东与小股东利益趋于一致,“利益侵占”冲突有望缓解。在此背景下,利用代理理论,从公司治理的视角来看待股利政策的影响就更有研究价值。本文先回顾了西方经典的股利政策理论,然后对国内学者在股利政策方面的实证研究加以综述,了解他们的研究成果和不足。接下来我们系统性的分析了我国上市公司历年股利分配情况,从国际视角的对比中发现其存在的问题并加以阐述;最后,根据代理理论,以公司治理要素与现金股利政策的相关关系为基础建立回归模型。实证分析结果部分证明了原假设,说明公司治理绩效对现金股利政策有着显著影响,最后我们对上市公司目前应当采取的现金股利政策提出了建议。

论文目录

  • 摘要
  • Abstract
  • 第一章 绪论
  • 引子
  • 1.1 研究背景
  • 1.2 研究思路与结构安排
  • 1.3 股利相关概念的界定
  • 1.4 公司治理概述
  • 第二章 西方股利政策和我国实证研究回顾
  • 2.1 传统股利理论
  • 2.2 现代股利政策理论
  • 2.3 我国股利政策的实证研究回顾
  • 第三章 我国上市公司股利政策特征分析
  • 3.1 我国上市公司股利政策实施情况总览
  • 3.2 从国际视角分析我国现金股利支付特征
  • 3.3 对我国上市公司股利分配政策的总结
  • 第四章 公司治理对现金股利政策影响的理论和实证研究
  • 4.1 提出总的假设
  • 4.2 公司治理理论研究及相关假设
  • 4.3 实证研究
  • 4.3.1 研究变量设定
  • 4.3.2 样本和数据处理
  • 4.3.3 实证模型设计
  • 4.3.4 实证模型及结果分析
  • 第五章 研究结论和建议
  • 5.1 研究结论
  • 5.2 政策建议
  • 致谢
  • 参考文献
  • 相关论文文献

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